1.我國石墨電極行業(yè)已形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈
石墨電極又可稱為人造石墨電極，是指以石油焦、針狀焦為原料，煤瀝青為黏結(jié)劑，經(jīng)過原料煅燒、破碎磨粉、配料、混捏、成型、焙燒、浸漬、石墨化和機(jī)械加工而制成的一種耐高溫的石墨質(zhì)導(dǎo)電材料。我國石墨電極行業(yè)自20世紀(jì)50年代起步以來，經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展已形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈體系。上游主要包括石油焦、針狀焦和煤瀝青等原材料，這些原材料在生產(chǎn)成本中占比高達(dá)65%以上；中游為石墨電極生產(chǎn)環(huán)節(jié)；下游為應(yīng)用領(lǐng)域，石墨電極具有優(yōu)良的導(dǎo)電性、耐高溫性和化學(xué)穩(wěn)定性，被廣泛用于鋼鐵、金屬硅、黃磷和電石等領(lǐng)域。
資料來源：觀研天下整理
2.“雙碳”及政策推動下，電爐鋼發(fā)展前景廣闊，為石墨電極行業(yè)拓展可觀的市場空間
從下游消費結(jié)構(gòu)來看，鋼鐵是我國石墨電極下游最大消費市場，2022年占比接近50%；其次為出口，占比38.2%；金屬硅和黃磷等下游占比均在10%以下。若不考慮出口部分，2022年鋼鐵行業(yè)在國內(nèi)石墨電極下游消費結(jié)構(gòu)的占比超過70%。
數(shù)據(jù)來源：公開資料、觀研天下整理
根據(jù)觀研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國石墨電極行業(yè)現(xiàn)狀深度分析與投資前景預(yù)測報告（2025-2032年）》顯示，在鋼鐵工業(yè)中，石墨電極主要用于電爐煉鋼。電爐煉鋼屬于鋼鐵冶煉中的短流程工藝。與主流的轉(zhuǎn)爐煉鋼相比，其具有顯著優(yōu)勢：不僅工藝流程更短、投資成本更低、建設(shè)周期更快，而且在節(jié)能減排方面表現(xiàn)突出。鋼鐵行業(yè)作為能源消耗和碳排放的重點領(lǐng)域，是我國實現(xiàn)“碳中和”目標(biāo)的重要領(lǐng)域之一。電爐煉鋼對于引導(dǎo)我國鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型升級，助力行業(yè)實現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)具有重要意義。
然而，受廢鋼資源回收質(zhì)量不穩(wěn)定和電力成本較高等因素制約，我國電爐鋼產(chǎn)量占粗鋼總產(chǎn)量的比重長期處于較低水平。2022年該占比僅為9.7%，不僅顯著低于全球28.2%的平均水平，更與美國69%的占比存在巨大差距，預(yù)示著巨大的市場發(fā)展?jié)摿?。隨著“雙碳”戰(zhàn)略推進(jìn)，電爐煉鋼獲得多項政策支持，迎來廣闊的市場空間和發(fā)展機(jī)遇。其中，《關(guān)于促進(jìn)鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》明確提出，力爭到2025年，電爐鋼產(chǎn)量占粗鋼總產(chǎn)量比例提升至15%以上?？梢灶A(yù)見，隨著廢鋼回收體系的逐步完善和相關(guān)政策效應(yīng)的持續(xù)釋放，電爐鋼在粗鋼產(chǎn)量中的占比將穩(wěn)步提升，為石墨電極行業(yè)拓展可觀的市場空間。
數(shù)據(jù)來源：世界鋼鐵工業(yè)協(xié)會、中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會、觀研天下整理
我國電爐煉鋼行業(yè)相關(guān)政策
| 發(fā)布時間 | 發(fā)布部門 | 政策名稱 | 主要內(nèi)容 |
| 2021年11月 | 中共中央 國務(wù)院 | 中共中央 國務(wù)院關(guān)于深入打好 污染防治攻堅戰(zhàn)的意見 | 推動高爐-轉(zhuǎn)爐長流程煉鋼轉(zhuǎn)型為電爐短流程煉鋼。 |
| 2021年12月 | 國務(wù)院 | “十四五”節(jié)能減排綜合工作方案 | 鼓勵將高爐—轉(zhuǎn)爐長流程煉鋼轉(zhuǎn)型為電爐短流程煉鋼。 |
| 2022年1月 | 工業(yè)和信息化部 國家發(fā)展和改革委員會 生態(tài)環(huán)境部 | 關(guān)于促進(jìn)鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見 | 力爭到2025年，電爐鋼產(chǎn)量占粗鋼總產(chǎn)量比例提升至15%以上。 |
| 2022年6月 | 生態(tài)環(huán)境部 發(fā)展改革委等七部門 | 減污降碳協(xié)同增效實施方案 | 大力支持電爐短流程工藝發(fā)展，水泥行業(yè)加快原燃料替代，石化行業(yè)加快推動減油增化，鋁行業(yè)提高再生鋁比例，推廣高效低碳技術(shù)，加快再生有色金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2025年和2030年，全國短流程煉鋼占比分別提升至15%、20%以上。 |
| 2022年7月 | 工業(yè)和信息化部 發(fā)展改革委 生態(tài)環(huán)境部 | 工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實施方案 | 鼓勵適度穩(wěn)步提高鋼鐵先進(jìn)電爐短流程發(fā)展。推進(jìn)低碳煉鐵技術(shù)示范推廣。到2025年，廢鋼鐵加工準(zhǔn)入企業(yè)年加工能力超過1.8億噸，短流程煉鋼占比達(dá)15%以上。 |
| 2023年11月 | 國務(wù)院 | 空氣質(zhì)量持續(xù)改善行動計劃 | 推行鋼鐵、焦化、燒結(jié)一體化布局，大幅減少獨立焦化、燒結(jié)、球團(tuán)和熱軋企業(yè)及工序，淘汰落后煤炭洗選產(chǎn)能；有序引導(dǎo)高爐—轉(zhuǎn)爐長流程煉鋼轉(zhuǎn)型為電爐短流程煉鋼。到2025年，短流程煉鋼產(chǎn)量占比達(dá)15%。京津冀及周邊地區(qū)繼續(xù)實施“以鋼定焦”，煉焦產(chǎn)能與長流程煉鋼產(chǎn)能比控制在0.4左右。 |
| 2024年5月 | 國務(wù)院 | 2024—2025年節(jié)能降碳行動方案 | 大力推進(jìn)廢鋼循環(huán)利用，支持發(fā)展電爐短流程煉鋼。到2025年底，電爐鋼產(chǎn)量占粗鋼總產(chǎn)量比例力爭提升至15%，廢鋼利用量達(dá)到3億噸。 |
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3.石墨電極產(chǎn)量波動上升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出顯著高功率化發(fā)展態(tài)勢
近年來，我國石墨電極產(chǎn)量呈現(xiàn)波動上升態(tài)勢，2024年達(dá)到84.56萬噸，較上年增加7.01萬噸，同比增長9.04%。這一增長主要得益于國內(nèi)完善的產(chǎn)業(yè)鏈配套體系、持續(xù)深化的技術(shù)創(chuàng)新以及下游應(yīng)用市場的強(qiáng)勁需求拉動。
數(shù)據(jù)來源：公開資料、觀研天下整理
根據(jù)使用時功率和電流的不同，石墨電極可分為普通功率石墨電極、高功率石墨電極和超高功率石墨電極。其中超高功率石墨電極憑借卓越的性能優(yōu)勢已成為行業(yè)重點發(fā)展方向。其使用的電流密度最大，在電阻率、抗折強(qiáng)度、體積密度和熱膨脹系數(shù)等方面顯著優(yōu)于其他兩類石墨電極，主要應(yīng)用于煉鋼用超高功率電弧爐。在實際使用過程中，超高功率石墨電極能夠有效降低煉鋼單位能耗，具有顯著的節(jié)能效益。隨著電弧爐煉鋼技術(shù)的持續(xù)進(jìn)步和“雙碳”戰(zhàn)略的深入實施，石墨電極產(chǎn)品結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出顯著高功率化發(fā)展態(tài)勢。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2024年超高功率石墨電極產(chǎn)量占比已提升至59%，較2023年提高6.68個百分點，與2018年相比更是大幅提升了17.6個百分點。
我國石墨電極分類情況
| 對比項目 | 普通功率石墨電極 | 高功率石墨電極 | 超高功率石墨電極 |
| 技術(shù)指標(biāo) | 主要以石油焦為骨料，允許使用電流密度低于 17A/c㎡的石墨電極 | 主要以石油焦、針狀焦為骨料，允許使用電流密度為18~25A/ c㎡的石墨電極 | 主要以針狀焦為骨料, 允許使用電流密度大于 25A/ c㎡的石墨電極 |
| 主要原材料構(gòu)成 | 1 噸需 1.3 噸石油焦+0.28 噸煤瀝青 | 1 噸需 0.39 噸針狀焦+0.91 噸石油焦+0.27 噸煤瀝青 | 1 噸需 1.3 噸針狀焦+0.26 噸煤瀝青 |
| 下游應(yīng)用 | 主要用于煉鋼、煉硅、煉黃磷等的普通功率電爐 | 主要用于煉鋼的高功率電弧爐 | 一般用于煉鋼用超高功率電弧爐中 |
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數(shù)據(jù)來源：中國炭素行業(yè)協(xié)會、觀研天下整理
注：各品類的產(chǎn)量數(shù)據(jù)來自協(xié)會的不完全統(tǒng)計
4.石墨電極產(chǎn)能集中度低，落后產(chǎn)能將加速淘汰
我國石墨電極產(chǎn)能集中度低，2022年前四大企業(yè)合計產(chǎn)能占比僅有21.45%。其中，方大炭素的石墨電極產(chǎn)能位居市場首位，占比約為6.6%，較排名第二的遼寧丹炭（5.5%）僅領(lǐng)先1.1個百分點。這種低集中度的市場結(jié)構(gòu)反映出行業(yè)仍存在大量中小企業(yè)，整體競爭格局尚未完成優(yōu)化整合。
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石墨電極生產(chǎn)具有典型的高能耗、高排放特征，其生產(chǎn)周期長、工序復(fù)雜，且生產(chǎn)過程中會產(chǎn)生一定數(shù)量的粉塵和有害氣體。隨著環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)持續(xù)提升和行業(yè)準(zhǔn)入門檻日趨嚴(yán)格，落后產(chǎn)能將加速淘汰，特別是那些工藝落后、環(huán)保設(shè)施不完善的中小企業(yè)將首當(dāng)其沖。這一趨勢將顯著加速行業(yè)整合進(jìn)程，推動市場格局向更高效、更清潔的生產(chǎn)方式轉(zhuǎn)型。在此過程中，具備規(guī)模優(yōu)勢和技術(shù)實力的頭部企業(yè)有望通過產(chǎn)能整合實現(xiàn)市場份額的進(jìn)一步提升，從而推動整個行業(yè)集中度的實質(zhì)性提升和可持續(xù)發(fā)展。
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5.石墨電極出口市場回暖
近年來，我國石墨電極出口規(guī)模基本穩(wěn)定在30萬噸/年以上水平。在經(jīng)歷2022-2023年連續(xù)下滑后，2024年其出口量回升至33.78萬噸，同比微增0.33%，呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢。2025年上半年延續(xù)復(fù)蘇趨勢，1-6月累計出口17.44萬噸，較2024年同期增長4.10%。
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