全球鋰電結(jié)構(gòu)件行業(yè)：中國(guó)龍頭穩(wěn)中有升 市場(chǎng)降價(jià)壓力有望減弱

一、鋰電結(jié)構(gòu)件是鋰電池主要構(gòu)成材料之一，其在電芯中的成本占比與電解液+隔膜接近

鋰電結(jié)構(gòu)件包括鋁殼或鋼殼、蓋板、連接件等，是鋰電池的主要構(gòu)成材料之一，主要起到傳輸能量、承載電解液、保障安全性、固定支承電池等作用。

按單GWh鋰電池產(chǎn)能約對(duì)應(yīng)3000萬(wàn)元結(jié)構(gòu)件需求計(jì)算，三元鋰電池電芯價(jià)格0.43元/wh 測(cè)算，鋰電結(jié)構(gòu)件的價(jià)值量在電芯成本中占比約7%，價(jià)值量占比與電解液+隔膜的成本占比較為接近。

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二、鋰電池出貨量不斷增長(zhǎng)，將帶動(dòng)鋰電結(jié)構(gòu)件市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容

鋰電結(jié)構(gòu)件是電池的“骨架”和“防護(hù)服”,其發(fā)展受鋰電池出貨量增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)。按2025年、2030年全球鋰電池出貨量約1899GW、5127GW測(cè)算，假設(shè)結(jié)構(gòu)件價(jià)值量年降3%，則2025年、2030年全球鋰電結(jié)構(gòu)件市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)約570億元、1190億元，2025-2030年CAGR為15.9%。

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三、中國(guó)龍頭穩(wěn)中有升，全球鋰電結(jié)構(gòu)件“強(qiáng)者恒強(qiáng)”格局有望強(qiáng)化

根據(jù)觀(guān)研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《中國(guó)鋰電結(jié)構(gòu)件行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)研究與未來(lái)投資分析報(bào)告（2025-2032年）》顯示，鋰電結(jié)構(gòu)件行業(yè)客戶(hù)、工藝、規(guī)模壁壘構(gòu)筑了頭部企業(yè)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)和護(hù)城河，在此背景下，全球鋰電結(jié)構(gòu)件行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定，中國(guó)龍頭穩(wěn)中有升。

鋰電結(jié)構(gòu)件行業(yè)壁壘

資料來(lái)源：觀(guān)研天下整理

根據(jù)數(shù)據(jù)，2024年科達(dá)利鋰電結(jié)構(gòu)件收入114億元，同比增長(zhǎng)14%，測(cè)算國(guó)內(nèi)份額超50%，全球份額達(dá)30%左右。震裕科技收入42億元，同比增長(zhǎng)30%，增速快于行業(yè)，市場(chǎng)份額逐步提升。

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全球鋰電結(jié)構(gòu)件“強(qiáng)者恒強(qiáng)”格局有望強(qiáng)化。國(guó)外電池結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域，歐洲市場(chǎng)雖然潛力大但本土供應(yīng)鏈不完善，為電池結(jié)構(gòu)件企業(yè)提供了發(fā)展機(jī)會(huì)。同時(shí)寧德時(shí)代等頭部電池廠(chǎng)商加速釋放海外產(chǎn)能，也帶動(dòng)著上游的精密結(jié)構(gòu)件企業(yè)積極布局海外市場(chǎng)。頭部結(jié)構(gòu)件企業(yè)憑借在技術(shù)、資金和管理上的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)海外設(shè)廠(chǎng)既能更貼近客戶(hù)，提升服務(wù)效率，又能利用當(dāng)?shù)刭Y源降低成本。而中小企業(yè)因資金短缺、技術(shù)不足難以跟上出海步伐，市場(chǎng)份額將被頭部企業(yè)不斷擠壓。

此外，在固態(tài)電池領(lǐng)域，因固態(tài)電解質(zhì)可能在高溫下工作或組裝，其界面穩(wěn)定性對(duì)水分、氧化更為敏感，且隨著能量密度的提升，對(duì)殼體輕量化、薄壁化的要求也更高。因此，固態(tài)電池對(duì)結(jié)構(gòu)件的密封性、耐高溫性、輕量化與材料兼容性提出了全新要求，這驅(qū)動(dòng)著結(jié)構(gòu)件環(huán)節(jié)在技術(shù)研發(fā)、材料選擇和生產(chǎn)工藝等方面不斷創(chuàng)新升級(jí)。

在出海和固態(tài)電池發(fā)展的雙重驅(qū)動(dòng)下，鋰電結(jié)構(gòu)件行業(yè)內(nèi)優(yōu)勢(shì)企業(yè)憑借技術(shù)、規(guī)模、市場(chǎng)等多方面的優(yōu)勢(shì)，將進(jìn)一步鞏固其領(lǐng)先地位。

四、在原材料成本下降等因素影響下，鋰電結(jié)構(gòu)件降價(jià)壓力將減弱

鋰電結(jié)構(gòu)件中材料成本占比約64%。結(jié)構(gòu)件價(jià)格歷史波動(dòng)較小，歷史上基本每年執(zhí)行年降策略，但2024年下游客戶(hù)成本壓力較大，鋰電結(jié)構(gòu)件行業(yè)降價(jià)明顯，預(yù)計(jì)全年總計(jì)降價(jià)5%-10%左右。其中2024年Q1一線(xiàn)結(jié)構(gòu)件廠(chǎng)商對(duì)下游龍頭降價(jià)5%左右，二線(xiàn)廠(chǎng)商降價(jià)0-10%不等；2024年Q2原材料價(jià)格上漲10%左右，而鋰電結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品價(jià)格基本維持不變； 2024年Q3結(jié)構(gòu)件行業(yè)再次降價(jià)3%-5%左右；伴隨鋁價(jià)下跌原材料成本下降，2024年Q4價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。

2025年降價(jià)壓力減弱，行業(yè)恢復(fù)20%+增長(zhǎng)。結(jié)構(gòu)件行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)速度較快，廠(chǎng)商跟隨 下游需求擴(kuò)產(chǎn)，且行業(yè)新進(jìn)入者較少，總體產(chǎn)能未出現(xiàn)明顯過(guò)剩。展望2025年，測(cè)算行業(yè)產(chǎn)能利用率進(jìn)一步增長(zhǎng)，且考慮二三線(xiàn)結(jié)構(gòu)件廠(chǎng)商盈利壓力較大，預(yù)計(jì)鋰電結(jié)構(gòu)件行業(yè)降價(jià)壓力減弱，價(jià)格預(yù)計(jì)穩(wěn)定年降。根據(jù)數(shù)據(jù)，科達(dá)利毛利率維持在20%以上，而二線(xiàn)結(jié)構(gòu)件廠(chǎng)商毛利率10%+，凈利率2%-3%。

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