我國醬酒行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀：主銷價格帶整體下移 銷售收入和利潤總額增速放緩

前言：

自2019年起，我國醬酒產(chǎn)能不斷擴張，2023年同比增長7.14%；但進入2024年其產(chǎn)能擴張進入拐點，產(chǎn)能出現(xiàn)近6年來首次下降。同時我國醬酒行業(yè)銷售收入和利潤總額逐年遞增，但自2022年起，其增長速度均呈現(xiàn)逐漸放緩的趨勢。值得一提的是，在價格維度，我國醬酒已形成中高端、次高端、高端和超高端四個主銷價格帶。但受價格回落等因素影響，我國醬酒主銷價格帶整體下移重塑。此外，我國醬酒行業(yè)集中度高，市場已形成“一超多強”競爭格局。其中，貴州茅臺酒股份穩(wěn)居“一超”地位。

1.醬酒為我國第二大白酒香型

根據(jù)觀研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國醬酒行業(yè)發(fā)展趨勢研究與未來投資分析報告（2025-2032年）》顯示，醬酒即醬香型白酒，是我國傳統(tǒng)白酒三大基本香型之一，具有“醬香突出、幽雅細膩、酒體醇厚、回味悠長、空杯留香持久”等特點，以茅臺酒為典型代表。與其他香型白酒相比，醬酒釀造耗時更長、工藝更復雜、出酒率也更低。因此其定價較高，也是我國高端白酒的代表香型。值得一提的是，在2020年醬酒銷售收入在白酒市場中的占比已超過清香型白酒，成為我國第二大白酒香型，其后穩(wěn)居亞軍寶座。

2.醬酒行業(yè)產(chǎn)能出現(xiàn)近6年來首次下降，進一步向頭部企業(yè)集中

自2019年起，我國醬酒產(chǎn)能不斷擴張，2023年達到75萬噸，同比增長7.14%；但進入2024年其產(chǎn)能擴張進入拐點，產(chǎn)能出現(xiàn)近6年來首次下降，約為65萬千升，同比下降13.33%。究其原因，主要在于：一方面，貴州省有關部門關停了一些環(huán)保不達標或質(zhì)量不達標的中小醬香酒企業(yè)；另一方面，隨著醬酒產(chǎn)能過剩和市場競爭加劇，一些缺乏品牌、品質(zhì)和規(guī)模支撐的中小型醬酒企業(yè)在市場競爭中陷入困境，不得不做出減產(chǎn)或停產(chǎn)的決策。據(jù)不完全統(tǒng)計，2024年貴州省仁懷市等主產(chǎn)區(qū)的地方主流醬酒企業(yè)和中小型醬酒企業(yè)共計減產(chǎn)、停產(chǎn)約15萬噸左右；但貴州茅臺酒股份、四川郎酒等頭部醬酒企業(yè)及部分產(chǎn)業(yè)資本增產(chǎn)約5萬噸左右。由此可見，2024年我國醬酒產(chǎn)能進一步向頭部企業(yè)集中。

數(shù)據(jù)來源：權圖醬酒工作室、酒業(yè)家、觀研天下整理

3.醬酒價格內(nèi)卷，主銷價格帶下移

值得一提的是，由于市場供過于求，2024年我國醬酒市場競爭激烈，以至于其價格內(nèi)卷，明星大單品市場真實成交價處于下降通道中，整體回落10%～20%左右。例如：飛天茅臺價格從2023年12月的3000元左右下跌至2024年12月的2200元左右；茅臺1935價格則由2023年12月的1050元下降至720元。

2023年12月-2024年12月我國部分醬酒明星大單品價格

數(shù)據(jù)來源：權圖醬酒工作室、酒訊智庫、觀研天下整理

在價格維度，我國醬酒已形成中高端、次高端、高端和超高端四個主銷價格帶。但受價格回落等因素影響，我國醬酒主銷價格帶整體下移重塑，中高端、次高端、高端和超高端價格帶分別由之前的的300-500元、600-800元、1000元和2000元以上下跌至現(xiàn)在的200-300元、300-500元、500-800元以及1500元以上。

4.醬酒銷售收入和利潤總額逐年遞增，但增長速度逐漸放緩

近年來，我國醬酒行業(yè)銷售收入和利潤總額均呈現(xiàn)持續(xù)上升態(tài)勢。但自2022年起，隨著消費觀念轉(zhuǎn)變，醬酒市場逐漸回歸理性，消費者需求逐漸放緩，其銷售收入和利潤總額增長速度也隨之放緩。數(shù)據(jù)顯示，2024年我國醬酒行業(yè)銷售收入和利潤總額分別達到2400億元和970億元，同比分別增長4.35%和3.19%。

數(shù)據(jù)來源：權圖醬酒工作室、觀研天下整理

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5.醬酒行業(yè)集中度高，貴州茅臺“一超”地位穩(wěn)固

我國醬酒行業(yè)集中度高，2021年CR3達到74%。同時其市場已形成“一超多強”競爭格局。其中，貴州茅臺酒股份穩(wěn)居“一超”地位，2021年市場份額達到58%；2024年其營收規(guī)模超過千億元，遠超過四川郎酒、貴州習酒等企業(yè)。目前，我國醬酒行業(yè)已進入深度調(diào)整期，頭部企業(yè)有望憑借著強大的品牌影響力、資金和規(guī)模實力等優(yōu)勢強者恒強。而中小型企業(yè)在規(guī)模、資金、市場渠道、品牌影響力等方面相較于頭部企業(yè)處于劣勢，其生存空間或?qū)⑦M一步被壓縮。未來，隨著落后產(chǎn)能出清和“馬太效應”增強，我國醬酒市場份額將進一步向頭部企業(yè)集中，屆時行業(yè)集中度也將隨之上升。

2024年我國醬酒企業(yè)營收情況

數(shù)據(jù)來源：權圖醬酒工作室、酒業(yè)家、觀研天下整理（WJ）