我國工業(yè)硅行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀：產(chǎn)能增速放緩 供需錯配下價格承壓下跌

前言：

經(jīng)過幾十年的發(fā)展壯大，到目前工業(yè)硅已成為我國第五大有色金屬品種，且產(chǎn)業(yè)鏈不斷完善。2021-2024年11月，我國工業(yè)硅產(chǎn)能持續(xù)增長，但自2023年起增長速度放緩。同時其產(chǎn)量也在不斷上升，由2020年的210萬噸上升至2024年的497.5萬噸。不過，由于產(chǎn)量快速增長但下游需求不及預(yù)期，2024年我國工業(yè)硅市場整體處于供過于求狀態(tài)，供需錯配導(dǎo)致其價格承壓，呈現(xiàn)下跌走勢。

1.工業(yè)硅已成為我國第五大有色金屬品種

工業(yè)硅?又稱金屬硅或結(jié)晶硅，是由硅石和碳質(zhì)還原劑在礦熱爐中通過還原反應(yīng)制得的一種硅單質(zhì)產(chǎn)品。其主要成分是硅元素，含量通常不低于98%，其余成分包括鐵、鋁、鈣等雜質(zhì)。我國工業(yè)硅行業(yè)起步于1957年，當(dāng)時在蘇聯(lián)的幫助下，我國在遼寧撫順鋁廠建成國內(nèi)第一個工業(yè)硅生產(chǎn)廠——撫順鋁廠工業(yè)硅分廠，并裝配第一臺單相電爐生產(chǎn)工業(yè)硅；經(jīng)過幾十年的發(fā)展壯大，到目前工業(yè)硅已成為我國第五大有色金屬品種（前四大分別是鋁、銅、鉛、鋅），且產(chǎn)業(yè)鏈不斷完善。

根據(jù)觀研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國?工業(yè)硅?行業(yè)現(xiàn)狀深度研究與發(fā)展前景預(yù)測報告（2025-2032年）》顯示，從產(chǎn)業(yè)鏈看，我國工業(yè)硅上游主要原材料為硅石，還包括還原劑（洗精煤，石油焦，木炭，木片）以及耗材（石墨電極）等輔料；中游為工業(yè)硅初煉和精煉；下游應(yīng)用包括多晶硅、有機硅、鋁合金等，其中多晶硅終端應(yīng)用涉及光伏和半導(dǎo)體等領(lǐng)域，有機硅則廣泛應(yīng)用于航空航天、電子電氣、建筑、紡織、食品、輕工、醫(yī)療等多個行業(yè)，硅鋁合金則應(yīng)用于汽車、建材等領(lǐng)域。

資料來源：觀研天下整理

2.工業(yè)硅產(chǎn)能持續(xù)上升，但增長速度放緩

工業(yè)硅行業(yè)屬于資源性、高能耗、高污染行業(yè)，在生產(chǎn)過程中,需要消耗大量的能源，同時會產(chǎn)生大量的廢氣。2019年10月國家發(fā)展改革委發(fā)布《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2019年本）》，將工業(yè)硅電耗高于12000千瓦時/噸納入限制類。受《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2019年本）》及環(huán)保政策影響，我國工業(yè)硅行業(yè)新增產(chǎn)能增長較慢，再加上落后產(chǎn)能大量退出市場，到2020年其產(chǎn)能出現(xiàn)明顯下降，約為519萬噸，同比下降8.3%。但自2021年起，隨著終端光伏行業(yè)裝機需求快速提升，我國工業(yè)硅擴能擴產(chǎn)步伐加快，使得其產(chǎn)能不斷增長，2022年同比增長接近20%。其后，隨著我國工業(yè)硅擴能擴產(chǎn)步伐放緩和落后產(chǎn)能逐漸退出，其產(chǎn)能增長速度也開始放緩，截至2024年11月其產(chǎn)能達(dá)到731萬噸，相較2023年僅同比增長4.35%。目前，我國工業(yè)硅企業(yè)數(shù)量達(dá)200余家，其中合盛硅業(yè)的工業(yè)硅產(chǎn)能位居國內(nèi)第一，截至2024年6月末達(dá)到122萬噸。

數(shù)據(jù)來源：百川盈孚、觀研天下整理

3.工業(yè)硅下游消費以多晶硅和有機硅為主

目前，我國工業(yè)硅下游消費以多晶硅和有機硅為主，2023年分別占比53%和27%，合計占比達(dá)到80%。

數(shù)據(jù)來源：百川盈孚、觀研天下整理

多晶硅：

多晶硅下游消費需求主要來自光伏領(lǐng)域和半導(dǎo)體領(lǐng)域，且以光伏領(lǐng)域為主。近年來，隨著我國光伏行業(yè)快速發(fā)展，多晶硅產(chǎn)量不斷攀升，2023年達(dá)到147.1萬噸，同比增長81.38%；2024年繼續(xù)上升，上半年產(chǎn)量達(dá)到106.9萬噸，相較2023年上半年同比增長64%。工業(yè)硅是生產(chǎn)多晶硅的主要原材料，生產(chǎn)1噸多晶硅約需要1.08噸工業(yè)硅。隨著多晶硅產(chǎn)量上升，對工業(yè)硅的需求也在不斷增長。

數(shù)據(jù)來源：中國光伏協(xié)會、中國有色金屬硅業(yè)分會、觀研天下整理

有機硅：

有機硅具有粘結(jié)密封性、耐高低溫、耐候性、電氣性能、生理惰性和界面性能等特，被廣泛應(yīng)用于建筑、電子電器、紡織、醫(yī)療、光伏、新能源、5G等行業(yè)。近年來，在下游市場推動下，我國有機硅產(chǎn)量不斷上升，由2020年的134萬噸增長至2024年的225.3萬噸，為工業(yè)硅市場帶來了更多需求。

數(shù)據(jù)來源：公開資料、觀研天下整理

4.工業(yè)硅產(chǎn)量不斷上升，但市場供需錯配，價格呈現(xiàn)下跌走勢

隨著多晶硅和有機硅產(chǎn)量上升，我國工業(yè)硅市場需求不斷釋放，推動其產(chǎn)量快速增長，由2020年的210萬噸上升至2024年的497.5萬噸，年均復(fù)合增長率達(dá)到24.06%。同時，我國也是全球最大的工業(yè)硅生產(chǎn)國，產(chǎn)量占全球產(chǎn)量的比重常年超過70%，主導(dǎo)全球工業(yè)硅市場。值得一提的是，由于產(chǎn)量快速增長但下游需求不及預(yù)期，2024年我國工業(yè)硅市場整體處于供過于求狀態(tài)，供需錯配導(dǎo)致其價格承壓，呈現(xiàn)下跌走勢。據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至2024年8月16日，國內(nèi)工業(yè)硅市場參考均價為11867元/噸，較年初下調(diào)3670元/噸，跌幅23.62%；另據(jù)《期貨日報》報道，與2023年相比，2024年工業(yè)硅的價格中樞整體下移超2000元/噸。

數(shù)據(jù)來源：中國有色金屬工業(yè)協(xié)會、觀研天下整理

5.工業(yè)硅出口量回升

我國也是全球最大工業(yè)硅出口國，近年來出口量始終維持在50萬噸以上。2024年隨著工業(yè)硅價格走跌，其出口價格優(yōu)勢隨之增加，再加上海外市場開拓，帶動出口量快速回升，達(dá)到72.47萬噸，同比增長26.47%。此外，我國工業(yè)硅產(chǎn)量可滿足國內(nèi)市場需求，2024年進口量僅有2.97萬噸。

數(shù)據(jù)來源：中國光伏協(xié)會、中國有色金屬硅業(yè)分會等、觀研天下整理（WJ）