前言：受當(dāng)前外需韌性較強(qiáng)、“搶出口”效應(yīng)影響以及印巴、中東等新興市場的拉動(dòng)，自2024年年末以來，我國逆變器出口出現(xiàn)回暖現(xiàn)象，金額同環(huán)比均實(shí)現(xiàn)回升。當(dāng)下印巴、中東等新興市場成為企業(yè)出海重要目的地，而歐洲仍是我國逆變器出口的第一大市場。長期來看，受益于各地區(qū)停電+電價(jià)上漲+風(fēng)光裝機(jī)高增核心需求的驅(qū)動(dòng)以及光伏儲(chǔ)能的進(jìn)一步降本，我國逆變器需求可預(yù)見性較強(qiáng)，未來市場仍有著較大發(fā)展空間。當(dāng)前在我國逆變器市場上，光伏逆變器與儲(chǔ)能逆變器是主流產(chǎn)品。
一、行業(yè)相關(guān)定義及產(chǎn)業(yè)鏈圖解
逆變器是一種將直流電（電池、蓄電瓶）轉(zhuǎn)化為交流電的裝置，其核心組件包括逆變橋、控制邏輯以及濾波電路。逆變器通過精細(xì)調(diào)整頻率和幅度，能將直流電源（如太陽能電池板、電池等）的電能輕松轉(zhuǎn)換為交流電能，從而滿足家庭、商業(yè)或工業(yè)設(shè)備的需求。逆變器在汽車、軌道交通、通信設(shè)備和新能源發(fā)電等多領(lǐng)域有廣泛的應(yīng)用，有著廣闊的發(fā)展前景。
根據(jù)觀研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《中國?逆變器?行業(yè)發(fā)展趨勢分析與投資前景預(yù)測報(bào)告（2025-2032年）》顯示，逆變器產(chǎn)業(yè)鏈上游為各類原材料，包括電子元器件、結(jié)構(gòu)件及其他輔材；中游為不同類型光伏逆變器，可分為光伏逆變器和儲(chǔ)能逆變器；下游應(yīng)用于光伏發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電、儲(chǔ)能系統(tǒng)、電動(dòng)汽車等領(lǐng)域。
資料來源：公開資料，觀研天下整理
二、出口回暖，金額同環(huán)比回升，印巴、中東等新興市場成為企業(yè)出海重要目的地
受當(dāng)前外需韌性較強(qiáng)、“搶出口”效應(yīng)影響以及新興市場的拉動(dòng)，自2024年年末以來，我國逆變器出口出現(xiàn)回暖顯現(xiàn)，金額同環(huán)比均實(shí)現(xiàn)回升。數(shù)據(jù)顯示，2024年12月我國逆變器出口額47.8億元，同/環(huán)比分別+12%/+10%；出口數(shù)量420.7萬臺(tái)，環(huán)比+4.0%。其中我國出口至歐洲金額達(dá)16.1億元，環(huán)比+31.3%。2024年1-12月，我國逆變器累計(jì)出口金額為588.13億元，同比下降15.51%，同比下降幅度持續(xù)收窄。
數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署，觀研天下整理
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分地區(qū)來看，2024年，歐洲仍是我國逆變器出口的第一大市場。有數(shù)據(jù)顯示，歐洲、亞洲、拉丁美洲是我國出口逆變器的前三大市場。其中歐洲仍是我國逆變器出口的第一大市場，出口金額占比達(dá)到39%。
數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署，觀研天下整理
雖然歐洲市場仍是我國逆變器主要出口市場，但出口金額占比從2023年的56%下降至39%。反而是亞洲、拉美等新興市場，逆變器需求較為強(qiáng)勁，要整體表現(xiàn)優(yōu)于歐美市場，成為了我國逆變器企業(yè)出海的重要目的地。有數(shù)據(jù)顯示，2024年，我國出口亞洲市場的逆變器金額201億元，同比增速31%；出口拉美市場的逆變器金額75億元，同比增長27%。
2023-2024年我國逆變器出口各區(qū)域金額情況
| 區(qū)域 | 2023年出口金額（億元） | 2024年出口金額（億元） | 同比增速 |
| 歐洲 | 390 | 232 | -41% |
| 亞洲 | 153 | 201 | 31% |
| 拉丁美洲 | 59 | 75 | 27% |
| 非洲 | 50 | 37 | -26% |
| 北美地區(qū) | 24 | 26 | 7% |
| 大洋洲 | 20 | 18 | -8% |
數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署，觀研天下整理
分國家來看，2024年，沙特、阿聯(lián)酋、印度、巴基斯坦逆變器是我國逆變器四大出口地區(qū)，這些地區(qū)當(dāng)年出口金額分別為1.69、0.93、2.50、1.37億元，分別環(huán)比-37.75%、+15.91%、+7.59%、+34.81%，同比+249.16%、+144.50%、+11.19%、+95.11%。這一數(shù)據(jù)表明，當(dāng)前印巴、中東等新興市場整體表現(xiàn)優(yōu)于歐洲市場，也是我國逆變器企業(yè)出海的重要目的地。
三、長期需求可預(yù)見性較強(qiáng)，未來市場有著較大發(fā)展空間
長期來看，我國逆變器需求可預(yù)見性較強(qiáng)，未來市場有著較大發(fā)展空間。一方面，各地區(qū)停電+電價(jià)上漲+風(fēng)光裝機(jī)高增為需求的核心驅(qū)動(dòng)；另一方面，隨著光伏儲(chǔ)能的進(jìn)一步降本，光儲(chǔ)市場天花板有望向上打開，看好逆變器需求的持續(xù)性。
1、風(fēng)電市場
風(fēng)電是清潔能源和新能源中的重要的組成部分。大力發(fā)展風(fēng)電產(chǎn)業(yè)，對(duì)于調(diào)整能源結(jié)構(gòu)、推動(dòng)能源生產(chǎn)和消費(fèi)變革有著重要意義。長期來看，隨著風(fēng)力發(fā)電在電力結(jié)構(gòu)中的地位不斷提高、以及國家政策的不斷積極引導(dǎo)，下游風(fēng)電行業(yè)的市場規(guī)模整體將保持穩(wěn)步增長，對(duì)上游逆變器行業(yè)的需求亦將不斷提高。在此背景下，逆變器擁有廣闊的發(fā)展前景。
近年來，風(fēng)電作為我國的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，其裝機(jī)量一直在高速增加。并且在產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)和市場需求推動(dòng)這兩方面的作用下，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為中國能參與國際競爭并且占據(jù)領(lǐng)先優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)了。到目前我國已是世界第一風(fēng)電大國。數(shù)據(jù)顯示，2023年我國風(fēng)電新增裝機(jī)超7500萬千瓦，同比增長59.28%，占據(jù)全球新增裝機(jī)總量近65%?。2024年我國風(fēng)電新增并網(wǎng)裝機(jī)容量約為8800萬千瓦，累計(jì)并網(wǎng)裝機(jī)容量約為5.3億千瓦，風(fēng)電在電源結(jié)構(gòu)中的占比超過15%。
數(shù)據(jù)來源：公開數(shù)據(jù)，觀研天下整理
2、光伏市場
我國是全球最大的光伏市場之一，而這為逆變器行業(yè)發(fā)展提供了廣闊的市場空間。受國家政策的引導(dǎo)、技術(shù)進(jìn)步的推動(dòng)、成本不斷的下降下以及應(yīng)用領(lǐng)域的拓寬，近年我國光伏市場也實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展，裝機(jī)容量得到大幅增長。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示， 2024年，我國光伏新增裝機(jī)容量為277.17GW??，同比增長28%；累計(jì)裝機(jī)容量達(dá)到885.7 GW，同比增長45.32%，創(chuàng)下歷史新高。預(yù)計(jì)隨著國家“碳達(dá)峰、碳中和”工作的推行，以及光伏發(fā)電成本的進(jìn)一步降低，我國光伏市場仍將保持較快增長。
數(shù)據(jù)來源：公開數(shù)據(jù)，觀研天下整理
3、儲(chǔ)能市場
近年來，在“雙碳”目標(biāo)和利好政策引領(lǐng)下，我國儲(chǔ)能行業(yè)步入發(fā)展快車道。數(shù)據(jù)顯示，自2020年起我國儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模快速上升，且增速逐漸加快，2023年達(dá)到86.5GW，同比增長45.6%。截至2024年底，全國已建成投運(yùn)新型儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模達(dá)7376萬千瓦/1.68億千瓦時(shí)，約為“十三五”末的20倍，較2023年底增長超過130%。平均儲(chǔ)能時(shí)長2.3小時(shí)，較2023年底增加約0.2小時(shí)。儲(chǔ)能行業(yè)的快速發(fā)展，也催生出了對(duì)逆變器的旺盛需求。
預(yù)計(jì)2025年我國仍是我國儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的“黃金時(shí)代”。根據(jù)國家發(fā)展改革委、國家能源局日前印發(fā)《電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力優(yōu)化專項(xiàng)行動(dòng)實(shí)施方案（2025—2027年）》強(qiáng)調(diào)，通過調(diào)節(jié)能力的建設(shè)優(yōu)化，支撐2025年至2027年年均新增2億千瓦以上新能源的合理消納利用，全國新能源利用率不低于90%。
根據(jù)方案目標(biāo)，到2027年，電力系統(tǒng)的調(diào)節(jié)能力將顯著提升，各類調(diào)節(jié)資源的市場環(huán)境和商業(yè)模式更加完善，這將直接推動(dòng)儲(chǔ)能技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用，發(fā)揮調(diào)峰、頻率調(diào)節(jié)、應(yīng)急備用等多方面功能，從而滿足新能源大規(guī)模接入后的電力系統(tǒng)需求。
隨著新能源裝機(jī)規(guī)模的持續(xù)快速增長，儲(chǔ)能作為解決新能源發(fā)電波動(dòng)性和間歇性問題的重要手段，其市場需求將隨之大幅增加。而隨著儲(chǔ)能市場的發(fā)展，也將帶動(dòng)逆變器的需求。
四、光伏逆變器與儲(chǔ)能逆變器是當(dāng)前市場上主流產(chǎn)品
從市場產(chǎn)品來看，當(dāng)前在我國逆變器市場上，光伏逆變器與儲(chǔ)能逆變器是主流產(chǎn)品。
1、光伏逆變器
光伏逆變器是能夠?qū)⒐夥M件所產(chǎn)生的直流電轉(zhuǎn)化為可并入電網(wǎng)或供負(fù)載使用的交流電的設(shè)備。光伏逆變器是光伏發(fā)電系統(tǒng)的核心部件，其穩(wěn)定性直接決定了發(fā)電系統(tǒng)整體的穩(wěn)定性。在光伏發(fā)電系統(tǒng)中，光伏組件輸出的電力均需通過光伏逆變器的處理才能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)外輸出。同時(shí)，光伏逆變器可通過跟蹤光伏陣列的最大輸出功率，將電能以最小的變換損耗、最佳的電能質(zhì)量進(jìn)行輸出。因此，光伏逆變器是光伏發(fā)電系統(tǒng)的“大腦”，決定了光伏發(fā)電系統(tǒng)的發(fā)電效率和運(yùn)行穩(wěn)定性。因此，可以預(yù)見，在很長一段時(shí)間里，逆變器作為光伏系統(tǒng)的必要設(shè)備，將充分受益于光伏裝機(jī)量的提升以及存量市場的替換需求。
近年來隨著光伏經(jīng)濟(jì)性的提升與節(jié)能減排政策的推進(jìn)，我國光伏行業(yè)持續(xù)景氣，多家逆變器企業(yè)開啟定增擴(kuò)產(chǎn)之路，我國光伏逆變器出貨量快速增長。數(shù)據(jù)顯示，2023年我國光伏逆變器出貨量達(dá)170GW，較上年同比增長29.08%；預(yù)計(jì)2024年我國光伏逆變器出貨量達(dá)223.1GW，較上年同比增長31.24%。
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2、儲(chǔ)能逆變器
儲(chǔ)能逆變器是儲(chǔ)能系統(tǒng)與電網(wǎng)中間實(shí)現(xiàn)電能雙向流動(dòng)的核心部件，也是儲(chǔ)能系統(tǒng)重要的組成部分。儲(chǔ)能逆變器可以將太陽能、風(fēng)能等可再生能源產(chǎn)生的直流電存儲(chǔ)起來，在需要的時(shí)候再將存儲(chǔ)的電能轉(zhuǎn)換為交流電輸出，以滿足家庭、企業(yè)或電網(wǎng)等的用電需求。
近年隨著能源結(jié)構(gòu)調(diào)整和環(huán)境保護(hù)意識(shí)提升，儲(chǔ)能作為可再生能源發(fā)展的關(guān)鍵支撐，正日益受到重視。而作為儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一，儲(chǔ)能逆變器也將受益于儲(chǔ)能利好政策的推動(dòng)，行業(yè)發(fā)展前景廣闊。2022年我國儲(chǔ)能逆變器市場規(guī)模約為59.5億元，同比增長93.81%，2023年約為104.4億元。估計(jì)2024年我國儲(chǔ)能逆變器市場規(guī)模將超過120億元，達(dá)到123.1億元。
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