我國功能性硅烷行業(yè)供給能力不斷提升 全球主導(dǎo)地位持續(xù)鞏固

前言：

隨著技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)產(chǎn)品性能持續(xù)升級(jí)，我國功能性硅烷應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展。近年來，行業(yè)消費(fèi)量和供給能力不斷提升。同時(shí)我國在全球功能性硅烷市場(chǎng)的主導(dǎo)地位持續(xù)鞏固。不過，，盡管產(chǎn)能、產(chǎn)量和消費(fèi)量均保持增長，但在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇和供需格局變化等因素影響下，江瀚新材、晨光新材和宏柏新材等頭部企業(yè)的功能性硅烷毛利率均出現(xiàn)下滑。

1.功能性硅烷應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展，下游消費(fèi)主要集中在傳統(tǒng)領(lǐng)域

功能性硅烷是指一類主鏈結(jié)構(gòu)為?Si?O?C?的有機(jī)硅小分子，與硅橡膠、硅油及硅樹脂并稱為有機(jī)硅材料四大門類。功能性硅烷同時(shí)含有親有機(jī)和親無機(jī)兩類官能團(tuán)，可以作為無機(jī)材料和有機(jī)材料的界面橋梁或者直接參與有機(jī)聚合材料的交聯(lián)反應(yīng)，從而大幅提高材料性能，是一類非常重要、用途非常廣泛的助劑。因此其也被業(yè)界譽(yù)為工業(yè)味精或工業(yè)維生素，主要用途如下：

功能性硅烷用途

資料來源：公開資料、觀研天下整理

根據(jù)觀研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《中國功能性硅烷行業(yè)現(xiàn)狀深度分析與發(fā)展前景研究報(bào)告（2025-2032年）》顯示，隨著技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)產(chǎn)品性能持續(xù)升級(jí)，我國功能性硅烷應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展，目前廣泛應(yīng)用于橡膠加工、塑料加工、粘合劑、密封膠、涂料、新能源（如風(fēng)電、光伏、動(dòng)力電池）、復(fù)合材料、金屬表面處理、建筑防水等多個(gè)領(lǐng)域。從2021年數(shù)據(jù)來看，我國功能性硅烷下游消費(fèi)主要集中在橡膠加工、塑料加工、粘合劑、密封膠、涂料等傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域。其中，橡膠加工、塑料加工、粘合劑和密封膠合計(jì)占比超過60%。

數(shù)據(jù)來源：公開資料、觀研天下整理

2.功能性硅烷消費(fèi)量不斷增長

近年來，我國功能性硅烷市場(chǎng)需求在多元化應(yīng)用領(lǐng)域的推動(dòng)下保持穩(wěn)定增長態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，其消費(fèi)量由2017年的15.36萬噸增長至2024年的26.60萬噸，年均復(fù)合增長率約為8.16%。展望未來，我國功能性硅烷消費(fèi)量預(yù)計(jì)將保持穩(wěn)健增長，到2029年有望達(dá)到39萬噸，2024-2029年年均復(fù)合增長率預(yù)計(jì)為7.95%。這一增長主要受益于三大驅(qū)動(dòng)因素：

數(shù)據(jù)來源：ACMI/SAGSI等、觀研天下整理

首先，橡膠和塑料加工等傳統(tǒng)工業(yè)的龐大規(guī)模效應(yīng)，為功能性硅烷奠定了堅(jiān)實(shí)的市場(chǎng)需求基礎(chǔ)。其次，光伏、風(fēng)電等新能源產(chǎn)業(yè)的快速擴(kuò)張將創(chuàng)造大量新增需求，同時(shí)復(fù)合材料在航空航天、汽車輕量化等領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用也將成為重要增長點(diǎn)。最后，功能性硅烷優(yōu)異的材料改性能力，包括提升產(chǎn)品耐候性、增強(qiáng)機(jī)械性能等優(yōu)勢(shì)，疊加技術(shù)持續(xù)進(jìn)步，將為其開拓更廣闊的應(yīng)用空間。

3.功能性硅烷行業(yè)供給能力不斷提升，產(chǎn)量增速快于全球

近年來，我國功能性硅烷行業(yè)供給能力不斷提升。數(shù)據(jù)顯示，我國功能性硅烷產(chǎn)能由2017年的37.74萬噸增長至2024年的70.25萬噸，年均復(fù)合增長率約為9.28%。其中，2020-2022年受新能源產(chǎn)業(yè)爆發(fā)式增長帶動(dòng)，行業(yè)進(jìn)入快速擴(kuò)產(chǎn)周期，年均增速維持在13%以上的高位；而2023年后隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整深化，增速回落至3%左右的平穩(wěn)區(qū)間（2023年+3.11%，2024年+2.76%）。從產(chǎn)量維度看，2017-2024年我國功能性硅烷產(chǎn)量從22.12萬噸增長至40.14萬噸（年均復(fù)合增長率8.89%），顯著高于全球同期的37.6萬噸至55.2萬噸（年均復(fù)合增長率 5.64%）的增長水平。

數(shù)據(jù)來源：ACMI/SAGSI等、觀研天下整理

數(shù)據(jù)來源：ACMI/SAGSI、宏柏新材年報(bào)、觀研天下整理

4.我國在全球功能性硅烷市場(chǎng)的主導(dǎo)地位持續(xù)鞏固

我國作為全球功能性硅烷產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)軍者，近年來市場(chǎng)主導(dǎo)地位持續(xù)增強(qiáng)。從產(chǎn)能布局來看，2017-2023年間全球產(chǎn)能持續(xù)向我國集聚，其產(chǎn)能在全球市場(chǎng)中的占比從65.98%增長至76.69%，六年內(nèi)提升10.71個(gè)百分點(diǎn)。在產(chǎn)出貢獻(xiàn)方面，我國產(chǎn)量全球占比從2017年的58.83%增長至2024年的72.72%，七年間提升近14個(gè)百分點(diǎn)。這種“產(chǎn)能+產(chǎn)量”雙維度的領(lǐng)先格局，充分彰顯了我國在功能性硅烷領(lǐng)域完整的產(chǎn)業(yè)鏈配套、持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新能力以及顯著的成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

5.頭部企業(yè)功能性硅烷毛利率下滑

2024年我國功能性硅烷行業(yè)呈現(xiàn)“量增價(jià)減”的運(yùn)行特征，盡管產(chǎn)能、產(chǎn)量和消費(fèi)量均保持增長，但在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇和供需格局變化的影響下，產(chǎn)品價(jià)格普遍承壓下行，進(jìn)而導(dǎo)致江瀚新材、晨光新材和宏柏新材等頭部企業(yè)的功能性硅烷毛利率均出現(xiàn)下滑。

行業(yè)龍頭企業(yè)江瀚新材（市場(chǎng)占有率第一）功能性硅烷產(chǎn)品銷售均價(jià)降至1.84萬元/噸（同比-14.2%），雖然銷量增長部分抵消了價(jià)格下滑的影響，但其功能性硅烷業(yè)務(wù)營收仍同比下降3.69%至21.50億元，毛利率下滑3.38個(gè)百分點(diǎn)至34.41%。

晨光新材功能性硅烷產(chǎn)品價(jià)格跌幅更為顯著：氨基硅烷均價(jià)從2.51萬元/噸跌至2.03萬元/噸（-19.1%），環(huán)氧基硅烷從3.25萬元/噸降至2.83萬元/噸（-12.78%），含硫硅烷從1.83萬元/噸下滑至1.63萬元/噸（-11.22%），僅乙烯基硅烷跌幅較緩（-5%）。盡管銷量有所提升，其功能性硅烷業(yè)務(wù)營收仍微降0.21%至11.57億元，毛利率收窄0.11個(gè)百分點(diǎn)至15.25%。

宏柏新材功能性硅烷業(yè)務(wù)營收雖然小幅增長2.67%至12.36億元，但毛利率下滑8.59個(gè)百分點(diǎn)至12.36%。這些數(shù)據(jù)也印證了在價(jià)格普跌背景下，企業(yè)面臨較大的盈利壓力。（WJ）