我國環(huán)氧乙烷行業(yè)產(chǎn)能結(jié)構調(diào)整明顯 民營企業(yè)崛起 下游消費格局正轉(zhuǎn)型

前言：

近年來我國環(huán)氧乙烷產(chǎn)能不斷擴張，至2024年達到944萬噸，增速有所放緩但仍保持穩(wěn)健增長。同時行業(yè)呈現(xiàn)兩大顯著特征：一是產(chǎn)能結(jié)構調(diào)整明顯，民營企業(yè)產(chǎn)能占比持續(xù)提升；二是下游消費結(jié)構正經(jīng)歷重要轉(zhuǎn)型，從相對單一的應用逐步向多元化方向發(fā)展。

1.環(huán)氧乙烷產(chǎn)業(yè)鏈不斷延伸和完善

根據(jù)觀研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國環(huán)氧乙烷行業(yè)發(fā)展趨勢研究與投資前景分析報告（2025-2032）》顯示，環(huán)氧乙烷（EO）又稱氧化乙烯，常溫常壓下為無色氣體，是一種有機化合物，也乙烯工業(yè)衍生物中僅次于聚乙烯和聚氯乙烯的有機化工原料。我國環(huán)氧乙烷工業(yè)化生產(chǎn)始于上世紀六十年代，經(jīng)過幾十年的發(fā)展，其產(chǎn)業(yè)鏈不斷延伸和完善。上游主要包括乙烯、氧氣等原材料；中游為環(huán)氧乙烷生產(chǎn)，主流生產(chǎn)工藝為乙烯直接氧化法，具有技術成熟、效率高等特點；下游應用領域則通過乙氧基化、羥乙基化等化學反應路徑，衍生出豐富的產(chǎn)品矩陣，包括聚羧酸減水劑單體、非離子表面活性劑、乙醇胺、聚醚、氯化膽堿、聚乙二醇、碳酸乙烯酯等多種化工產(chǎn)品。這些衍生產(chǎn)品通過不同應用渠道，最終服務于房地產(chǎn)、基建、日化、紡織、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)、汽車、新能源等國民經(jīng)濟多個重要領域。

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我國環(huán)氧乙烷下游情況

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2.環(huán)氧乙烷產(chǎn)能持續(xù)上升，但增速放緩

2010年我國環(huán)氧乙烷產(chǎn)能約為126萬噸，伴隨乙烯工業(yè)體系快速擴張及煉化一體化項目落地，至2019年產(chǎn)能激增至479萬噸，實現(xiàn)年均復合增長率16%的快速發(fā)展。其后，在乙烯煉化一體化裝置持續(xù)擴產(chǎn)推動下，我國環(huán)氧乙烷產(chǎn)能擴張趨勢得以延續(xù)，2020-2023年間保持14%以上的增速。至2024年，我國環(huán)氧乙烷產(chǎn)能達到944萬噸，同比增長8.51%，增速雖有所放緩但仍保持穩(wěn)健增長。

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環(huán)氧乙烷具有易燃易爆的特性，不適合長途運輸。這一特殊性質(zhì)決定了其生產(chǎn)和銷售具有顯著的地域性特征，形成了以自產(chǎn)自用和就近銷售為主的產(chǎn)業(yè)布局模式。基于此，我國環(huán)氧乙烷產(chǎn)能主要集中分布在華東、華南和東北等下游應用產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)域，這三個地區(qū)2023年的合計產(chǎn)能占比超過85%。其中華東地區(qū)憑借完善的化工產(chǎn)業(yè)配套和龐大的市場需求，成為最重要的生產(chǎn)基地，占比超過55%。這種區(qū)域分布格局有效降低了物流風險，同時提高了產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效率。

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3.民營企業(yè)環(huán)氧乙烷產(chǎn)能占比提升

我國環(huán)氧乙烷行業(yè)近年來呈現(xiàn)出明顯的產(chǎn)能結(jié)構調(diào)整特征，三江化工、衛(wèi)星化學等民營企業(yè)在產(chǎn)能布局方面持續(xù)發(fā)力，占比由2019年的33.79%上升至2023年的48.24%；而同期國有企業(yè)的市場地位相對弱化，其中中石油產(chǎn)能占比由13.56%下降至7.04%；中石化產(chǎn)能占比則呈現(xiàn)整體下滑態(tài)勢，由30.66%縮減至27.81%。這一轉(zhuǎn)變主要源于民營企業(yè)在原料獲取和產(chǎn)業(yè)鏈布局方面展現(xiàn)出的競爭優(yōu)勢。其一，民營企業(yè)通過多元化渠道獲取乙烯原料，有效降低了生產(chǎn)成本；其二，在乙二醇虧損壓力下，民營企業(yè)能夠靈活調(diào)整乙烯資源配置，更多地向環(huán)氧乙烷行業(yè)傾斜。其三，民營企業(yè)新增產(chǎn)能大多采用配套乙氧基化裝置的模式，不僅延伸了產(chǎn)業(yè)鏈條，更增強了企業(yè)的市場應變能力。

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4.環(huán)氧乙烷下游消費格局從相對單一的應用逐步向多元化方向發(fā)展

近年來，我國環(huán)氧乙烷下游消費格局正經(jīng)歷重要轉(zhuǎn)型，從相對單一的應用逐步向多元化方向發(fā)展。聚羧酸減水劑單體是我國環(huán)氧乙烷下游第一大消費市場，主要用于生產(chǎn)聚羧酸減水劑，終端應用涉及房地產(chǎn)和基建等行業(yè)。受房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展低迷影響，聚羧酸減水劑單體對環(huán)氧乙烷需求不振，下游消費占比逐漸縮減，由2020年的61%下滑至2024年的37%。

與此同時，非離子表面活性劑作為第二大消費市場展現(xiàn)出強勁增長勢頭。受益于日化、農(nóng)業(yè)等終端需求的持續(xù)釋放，其產(chǎn)量和需求量逐年遞增，2023年分別達到157.2萬噸和169.19萬噸，同比分別增長13.67%和10.19%，對環(huán)氧乙烷的需求也隨之上升。在此背景下，非離子表面活性劑在環(huán)氧乙烷下游消費中的占比整體呈現(xiàn)上升態(tài)勢，2023年達到24%。此外，乙醇胺和聚醚這兩大消費市場也保持良好發(fā)展態(tài)勢，占比分別由2020年的7%和3%上升至2024年的13%和10%。這種消費結(jié)構的演變，既反映了傳統(tǒng)建筑相關需求的周期性調(diào)整，也展現(xiàn)了環(huán)氧乙烷在日化、農(nóng)業(yè)、汽車等領域的應用拓展，為行業(yè)發(fā)展提供了更加多元化的需求支撐。

數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)資訊、觀研天下整理

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5.環(huán)氧乙烷出口量持續(xù)上升

在聚羧酸減水劑單體、非離子表面活性劑等下游市場發(fā)展帶動下，近年來我國環(huán)氧乙烷產(chǎn)量整體呈現(xiàn)上升態(tài)勢，2023年達到481.6萬噸，同比增長12%。受產(chǎn)品易燃易爆特性限制，環(huán)氧乙烷國際貿(mào)易規(guī)模有限，我國長期保持凈出口態(tài)勢。值得注意的是，近年來雖然我國環(huán)氧乙烷出口量始終維持在千噸以下規(guī)模，但呈現(xiàn)快速增長趨勢：2024年出口量攀升至971噸，同比增幅高達45.14%，主要出口目的地包括越南、泰國等東南亞國家以及中國臺灣和香港地區(qū)。此外，2023-2024年我國環(huán)氧乙烷進口量為0。這表明國內(nèi)產(chǎn)能已完全滿足市場需求，實現(xiàn)自給自足。這種“零進口、增出口”的貿(mào)易格局，既反映我國環(huán)氧乙烷產(chǎn)業(yè)的技術進步和產(chǎn)能優(yōu)勢，也體現(xiàn)了在嚴格安全監(jiān)管下，周邊市場對我國產(chǎn)品質(zhì)量的認可度正在提升。

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