我國硅鋼行業(yè)已實(shí)現(xiàn)從跟跑到領(lǐng)跑突破 “雙碳”下高牌號硅鋼或?qū)⒂瓉斫Y(jié)構(gòu)性景氣

一、行業(yè)相關(guān)定義、分類及產(chǎn)業(yè)鏈圖解

硅鋼亦被稱為電工鋼，是一種含硅量為0.5%-4.5%的極低碳硅鐵合金材料,具有導(dǎo)磁率高、矯頑力低、電阻系數(shù)大等特性,廣泛應(yīng)用于制造發(fā)電機(jī)、電動機(jī)、變壓器、互感器等設(shè)備。

根據(jù)觀研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《中國硅鋼行業(yè)現(xiàn)狀深度研究與發(fā)展前景分析報(bào)告（2025-2032年）》顯示，硅鋼按生產(chǎn)工藝不同，可分為熱軋硅鋼和冷軋硅鋼兩大類。其中，熱軋硅鋼又可分為熱軋低硅鋼和熱軋高硅鋼兩種；冷軋硅鋼又可分為無取向硅鋼、取向硅鋼以及雙取向硅鋼。不過目前，由于冷軋片厚度均勻、表面質(zhì)量好、磁性較高，性能要優(yōu)于熱軋片，因此，熱軋片面臨被冷軋片逐漸淘汰的趨勢。

硅鋼分類

資料來源：周國平等《硅鋼生產(chǎn)技術(shù)的最新進(jìn)展及開發(fā)建議》，觀研天下整理

硅鋼行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋了從原材料采購、生產(chǎn)制造到銷售及售后服務(wù)等多個(gè)環(huán)節(jié)。具體來看，硅鋼行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游為原材料，包括硅礦石、鋼鐵、還原劑、合金元素等，這些原材料采購是產(chǎn)業(yè)鏈的起點(diǎn)，直接影響到產(chǎn)品的品質(zhì)與成本。中游為硅鋼生產(chǎn)制造，是技術(shù)的集中體現(xiàn)，需要企業(yè)具備高精尖的制造工藝和設(shè)備。下游則是應(yīng)用領(lǐng)域，包括家電、新能源汽車、電力、電子等。

資料來源：公開資料，觀研天下整理

二、生產(chǎn)供給質(zhì)量不斷提高，我國已實(shí)現(xiàn)從跟跑到領(lǐng)跑突破

硅鋼是國家工業(yè)、農(nóng)業(yè)、交通、國防和人民生活不可或缺的重要軟磁合金材料，是電力行業(yè)綠色、低碳、高效發(fā)展的基石，也是各類電氣產(chǎn)品升級換代的關(guān)鍵材料。

自改革開放以來，我國通過引進(jìn)國外先進(jìn)技術(shù)和自主創(chuàng)新，硅鋼產(chǎn)業(yè)逐步發(fā)展壯大，實(shí)現(xiàn)了從熱軋到冷軋、從低牌號到高牌號的跨越。尤其是進(jìn)入21世紀(jì)，我國硅鋼行業(yè)更是取得了顯著成就，不僅產(chǎn)能規(guī)模躍居世界前列，還掌握了高端取向硅鋼等核心技術(shù)，滿足了特高壓、航天、軌道交通等領(lǐng)域的特殊需求。目前我國硅鋼發(fā)展實(shí)現(xiàn)了從無到有、從跟跑至領(lǐng)跑的突破，硅鋼“卡脖子”成為歷史，有力保障了國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、國防軍工和重大工程建設(shè)需求。

1、供給能力明顯提高，產(chǎn)能產(chǎn)量總體保持較快增長

近年我國硅鋼行業(yè)裝備制造能力和硅鋼生產(chǎn)線設(shè)計(jì)能力的快速提升。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2024年底，我國現(xiàn)有冷軋硅鋼生產(chǎn)能力（硅鋼退火生產(chǎn)線）約1800萬噸，其中無取向硅鋼約1500萬噸、取向硅鋼約300萬噸。

隨著生產(chǎn)能力快速提升，近年我國硅鋼產(chǎn)量總體也保持較快增長。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2016-2024年，我國硅鋼產(chǎn)量從865萬噸增長至1610萬噸，年均增速達(dá)到8.1%。

數(shù)據(jù)來源：公開數(shù)據(jù)，觀研天下整理

不過值得注意的是，由于硅鋼行業(yè)過去幾年投資過熱和盲目擴(kuò)張，我國目前面臨著結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩的問題。隨著經(jīng)濟(jì)增速的放緩和市場需求的變化，硅鋼行業(yè)的產(chǎn)能增長超出了實(shí)際需求，導(dǎo)致部分產(chǎn)能無法得到充分利用。這種過剩的產(chǎn)能使得市場競爭日趨激烈，企業(yè)為爭奪市場份額而陷入價(jià)格戰(zhàn)，進(jìn)而導(dǎo)致利潤空間被大幅壓縮。

目前市場上，在建及已投產(chǎn)的硅鋼項(xiàng)目超過17項(xiàng)，預(yù)計(jì)2025年還將新增產(chǎn)能528萬噸。這種產(chǎn)能的快速增長無疑給市場帶來了巨大的壓力。

2025年在建硅鋼項(xiàng)目或?qū)⒔ǔ赏懂a(chǎn)項(xiàng)目（不完全）

資料來源：公開資料，觀研天下整理

2、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，高牌號硅鋼占比明顯提升

一直以來，在我國硅鋼市場上，都是無取向硅鋼占據(jù)著主流。有數(shù)據(jù)顯示，2024年，在我國硅鋼市場中，無取向硅鋼產(chǎn)量達(dá)到1315萬噸，占總產(chǎn)量的81.68%。而取向硅鋼產(chǎn)量占比不足20%。

不過，近年隨著行業(yè)技術(shù)的發(fā)展，取向硅鋼占比在不斷提升。有數(shù)據(jù)顯示，2016-2024年我國取向硅鋼產(chǎn)量由112萬噸增至295萬噸，年均增速達(dá)到12.8%；占硅鋼的比例從13%增長到18.3%，增加5.3個(gè)百分點(diǎn)。

數(shù)據(jù)來源：公開數(shù)據(jù)，觀研天下整理

與此同時(shí)，高牌號硅鋼占比也在明顯提升。有數(shù)據(jù)顯示，2016-2024年我國高牌號及高效無取向硅鋼占無取向硅鋼的比例由18.9%增長到31.2%，增加12.3個(gè)百分點(diǎn)。另外到2024年，我國高磁感取向硅鋼（HiB）產(chǎn)量占比從提升至68%。

數(shù)據(jù)來源：公開數(shù)據(jù)，觀研天下整理

3、產(chǎn)品國際競爭力顯著提高，凈出口量首次超過100萬噸

隨著國內(nèi)硅鋼供給能力和技術(shù)水平的提升，產(chǎn)品國際競爭力也在顯著提高。2017年我國實(shí)現(xiàn)由硅鋼凈進(jìn)口向凈出口的轉(zhuǎn)變，并在之后保持凈出口量的持續(xù)增長。2024年，我國硅鋼出口量為144.7萬噸，凈出口量為129.8萬噸，凈出口量首次超過100萬噸。其中，取向硅鋼出口量64.2萬噸，凈出口量56.6萬噸；無取向硅鋼出口量80.5萬噸，凈出口量73.2萬噸，均創(chuàng)歷史新高。

數(shù)據(jù)來源：公開數(shù)據(jù)，觀研天下整理

三、“雙碳”推動下需求升級，高牌號硅鋼或?qū)⒂瓉斫Y(jié)構(gòu)性景氣

“雙碳”新賽道，新能源和高能效給硅鋼材料帶來了新機(jī)會。這是因?yàn)閷?shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，“開源”、“節(jié)流”需雙管齊下。開源，即增加以光電、風(fēng)電為代表的新能源在電力結(jié)構(gòu)中的占比。有資料顯示，我國發(fā)電和供熱行業(yè)的排放量，大概占碳排放總量的41.6%，這里面大部分是火電產(chǎn)生的碳排放。根據(jù)《全生命周期發(fā)電選擇》，在一個(gè)電站的整個(gè)生命周期中，沒裝碳捕集技術(shù)的燃煤發(fā)電，它的CO2排放強(qiáng)度能達(dá)到1023g/kW·h；燃燒效率為30%的天然氣發(fā)電廠排放強(qiáng)度是723g/kW·h；燃燒效率為50%的是434g/kW·h。相比之下，光伏電站在全生命周期內(nèi)的碳排放強(qiáng)度只有30g/kW·h，風(fēng)力電站的碳排放強(qiáng)度僅僅10g/kW·h。

節(jié)流，就是減少電能在電力輸配時(shí)損耗的電能，還有用電側(cè)能量的損失，這能有效削減能量需求，提高綠色低碳發(fā)展的水平。我國工業(yè)方面的能源消耗大概占全社會能源消耗的65%，這是節(jié)能的一個(gè)主要方面。加快工業(yè)節(jié)能提效，對降低能源成本、提升綠色發(fā)展水平很重要。在電力輸配方面，提高變壓器能效、減少輸電線路損耗，能夠大大節(jié)能減排。所以，在“碳達(dá)峰、碳中和”的發(fā)展形勢下，像風(fēng)光電這類新能源發(fā)電和高效節(jié)能的用電設(shè)備，有很大的應(yīng)用空間。而硅鋼作為新能源轉(zhuǎn)化成電能以及影響用電設(shè)備能效必不可少的材料，會從新能源發(fā)電占比提高和用電設(shè)備能效升級里大大受益。

2024年我國可再生能源繼續(xù)保持高速發(fā)展態(tài)勢，實(shí)現(xiàn)兩個(gè)“超一半”的歷史性突破，其中累計(jì)裝機(jī)占全國發(fā)電總裝機(jī)的一半以上，新增裝機(jī)占全球可再生能源新增裝機(jī)的比例也超過一半。數(shù)據(jù)顯示，2024年，我國可再生能源發(fā)電新增裝機(jī)3.73億千瓦，同比增長23%，占電力新增裝機(jī)的86%。截至2024年底，我國可再生能源裝機(jī)達(dá)到18.89億千瓦，同比增長25%，約占我國總裝機(jī)的56%。這一組數(shù)據(jù)說明出電力行業(yè)對硅鋼強(qiáng)勁的增長需求。

數(shù)據(jù)來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會，觀研天下整理

與此同時(shí)，隨著“雙碳”不斷推動，對硅鋼的性能要求也在不斷升級。在這種情況下，高牌號無取向硅鋼、高磁感取向硅鋼或?qū)⒂瓉斫Y(jié)構(gòu)性景氣。尤其是一級能效的高效電機(jī)、變頻壓縮機(jī)、電力變壓器等對硅鋼牌號的要求具有明顯的提升，并將增加對薄規(guī)格硅鋼、高磁感取向硅鋼、低鐵損硅鋼、中高頻率下鐵損更低硅鋼的需求。

四、新能源汽車產(chǎn)銷量快速增長以及工業(yè)電機(jī)能效提升的帶動，高牌號無取向硅鋼市場空間大

與此同時(shí)，受新能源汽車產(chǎn)銷量快速增長以及工業(yè)電機(jī)能效提升的帶動，高牌號無取向硅鋼、高磁感取向硅鋼也將迎來增長。

在新能源汽車方面：2019年以來，我國新能源汽車保持高速增長。2024年我國新能源汽車產(chǎn)銷量均首次突破1000萬輛，分別達(dá)到1288.8萬輛與1286.6萬輛。且在當(dāng)前低碳發(fā)展的大趨勢下，鼓勵(lì)以舊換新和購買新能源汽車仍是未來幾年汽車行業(yè)的政策導(dǎo)向。而根據(jù)中國汽車工程學(xué)會、中國汽車技術(shù)研究中心聯(lián)合發(fā)布的汽車產(chǎn)業(yè)綠色低碳發(fā)展路線圖，2025年、2030年滲透率有望分別達(dá)到45%、60%。新能源汽車用無取向硅鋼將由現(xiàn)有公稱厚度0.30毫米為主逐步升級至0.25毫米、0.20毫米的更薄規(guī)格，帶動25WD1300、20WD1200等薄規(guī)格的無取向硅鋼需求增長。預(yù)計(jì)未來幾年，新能源汽車產(chǎn)量增長將帶動高牌號無取向硅鋼需求年均增長約20萬噸。

數(shù)據(jù)來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會，觀研天下整理

電機(jī)方面：能效標(biāo)準(zhǔn)升級，讓高牌號無取向硅鋼的滲透率大幅提高。電機(jī)新能效等級標(biāo)準(zhǔn)GB 18613-2020《電動機(jī)能效限定值及能效等級》強(qiáng)制標(biāo)準(zhǔn)于2021年6月起實(shí)施，該標(biāo)準(zhǔn)將YE3作為3級能效的最低標(biāo)準(zhǔn)，對電機(jī)的能效水平提出了更高的要求。由此，隨著標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施和相關(guān)政策的推進(jìn)，YE2能效電機(jī)將逐步退出市場，YE3能效電機(jī)將逐步成為主力產(chǎn)品，中低牌號無取向硅鋼的消費(fèi)需求將大幅減少；而更高能效的YE4、YE5能效電機(jī)占比將逐步增長，從而帶動50W310、50W270、50W250等高牌號硅鋼需求增長，并增加35W270、35W250、30W210等更薄規(guī)格牌號硅鋼需求。

綜上來看，硅鋼生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)提前關(guān)注產(chǎn)品升級方向，加強(qiáng)對市場需求跟蹤研究，積極與下游終端用戶合作開發(fā)新產(chǎn)品，為下游用鋼升級做好服務(wù)支撐，推動企業(yè)硅鋼產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和供給能力提升，并推動硅鋼產(chǎn)業(yè)鏈邁向更高臺階。（WW）