黑色家電，專指用于娛樂(lè)和消遣的電子設(shè)備，包括電視、音響系統(tǒng)、計(jì)算機(jī)及DVD播放器等。這類家電之所以得名“黑色家電”，源于早期采用瓏管顯示屏技術(shù)的電視機(jī)設(shè)計(jì)，其外框常帶有黑色邊緣，并且外殼通常為黑褐色。
近三年全球黑電市場(chǎng)受疫情、高通脹、內(nèi)容渠道分流等因素影響，市場(chǎng)容量有所萎縮，但調(diào)整過(guò)后趨勢(shì)上銷(xiāo)售規(guī)模已經(jīng)基本企穩(wěn)。結(jié)構(gòu)上仍有亮點(diǎn)，以O(shè)LED、Mini LED、量子點(diǎn)、激光電視為代表的產(chǎn)品銷(xiāo)售實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)容，大尺寸趨勢(shì)延續(xù)。2014-2020年全球電視出貨量規(guī)模穩(wěn)定維持在約2.2億臺(tái)水平；2021-2022年受全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)及高利率環(huán)境帶來(lái)高通脹與實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力下降影響，TV市場(chǎng)大環(huán)境有所惡化、規(guī)模持續(xù)萎縮；2023年市場(chǎng)需求仍較低迷，全球出貨2.01億臺(tái)，2024年全球彩電市場(chǎng)迎來(lái)微增，預(yù)計(jì)整體出貨量在2.14億臺(tái)。
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從區(qū)域來(lái)看，北美、拉美和東歐三大市場(chǎng)的出貨量實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)，增幅分別為7.5%、2.3%和3.4%。亞太、中國(guó)、西歐和中東非的出貨量同比下降，降幅分別為0.2%、8.4%、11.5%和3.0%。2023年全年中國(guó)電視市場(chǎng)品牌整機(jī)的出貨量為3142萬(wàn)臺(tái)，同樣創(chuàng)十年新低。2024年我國(guó)電視市場(chǎng)品牌整機(jī)的出貨量為3085萬(wàn)臺(tái)，再創(chuàng)新低。
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2024年中國(guó)彩電市場(chǎng)零售量為3085萬(wàn)臺(tái)，同比微降1.8%，但零售額卻同比大幅增長(zhǎng)15.7%，達(dá)到1271億元。這一降一增背后，蘊(yùn)含著深刻的市場(chǎng)變化，也預(yù)示著彩電行業(yè)正迎來(lái)全新的發(fā)展格局。
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大屏化是全球電視市場(chǎng)的確定性發(fā)展趨勢(shì)，當(dāng)前全球60吋及以上電視出貨量占比超過(guò)25%，70吋及以上占比超過(guò)10%。而中國(guó)市場(chǎng)的趨勢(shì)更加顯著，2024年再一次迎來(lái)主銷(xiāo)尺寸的迭代，75吋產(chǎn)品以24.1%的銷(xiāo)量占比位居第一，同比提升4.2pct，并且75吋及以上的大屏電視銷(xiāo)量均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，85吋產(chǎn)品銷(xiāo)量占比同比提升4.8pct至11.2%。大屏化始終是中國(guó)彩電市場(chǎng)的一大確定性發(fā)展趨勢(shì)，而在2024年彩電市場(chǎng)迎來(lái)了新一次的主銷(xiāo)尺寸的迭代。2024年中國(guó)彩電市場(chǎng)75英寸產(chǎn)品以24.1%的銷(xiāo)量份額位居第一。同時(shí)，75英寸及以上的大屏產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，其中85英寸產(chǎn)品銷(xiāo)量份額提升最為顯著，較2023年提升4.8個(gè)百分點(diǎn)，全年銷(xiāo)量占比為11.2%。
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全球電視面板的出貨尺寸在大部分時(shí)間里是提升的，從十年前的40吋不到，漲至2024年的接近51.5吋，平均每年增長(zhǎng)1.3吋。對(duì)比面板出貨數(shù)量和出貨面積的增勢(shì)也能看出來(lái)，面積的增速在大部分時(shí)間里能夠跑贏數(shù)量，這意味著市場(chǎng)一直在追求更大尺寸的面板，大尺寸需求走強(qiáng)帶動(dòng)出貨面積和平均尺寸持續(xù)增長(zhǎng)。
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根據(jù)觀研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《中國(guó)Mini LED電視行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析與投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告（2025-2032年）》顯示，Mini LED打開(kāi)了傳統(tǒng)LCD的顯示天花板，是電視顯示技術(shù)升級(jí)的優(yōu)選方案。Mini LED又稱“次毫米發(fā)光二極體”，指的是芯片尺寸在50-200微米之間的LED器件，搭載Mini LED能夠產(chǎn)生0.5-1.2毫米像素顆粒的顯示效果，主要存在“直接顯示方案”及“背光顯示方案”兩種。目前在LCD電視產(chǎn)品中應(yīng)用的主要是Mini LED背光方案，即將傳統(tǒng)LCD電視中的LED背光模組替換為Mini LED背光模組，通過(guò)更加精準(zhǔn)的控光技術(shù)提高亮度、對(duì)比度的同時(shí)也降低了功耗。從顯示技術(shù)的關(guān)鍵要素評(píng)估來(lái)看，Mini LED在功耗、成本、壽命、點(diǎn)間距、亮度、對(duì)比度上均具備優(yōu)勢(shì)，是電視顯示技術(shù)升級(jí)的優(yōu)選方案。
主流屏幕顯示技術(shù)對(duì)比
| 對(duì)比項(xiàng) | LCD(傳統(tǒng)LED) | Mini LED | OLED | MicroLED |
| 技術(shù)原理 | 外界電場(chǎng)影響液晶分子排列+背光源顯色發(fā)光 | 將LED背光模組替換為更小的Mini LED | 采用自發(fā)光的有機(jī)LED | 自發(fā)光的像素級(jí)別LED(<100μm) |
| 光源來(lái)源對(duì)比度 | 背光模組(LED)CCFL低于LED | 背光模組(Mini LED)接近無(wú)限 | 自發(fā)光接近無(wú)限 | 自發(fā)光接近無(wú)限 |
| 色域值 | 75%NTSC | >110%NTSC | >100%NTSC | 140%NTSC |
| 響應(yīng)速度 | 毫秒(ms) | 納秒(ns) | 微秒(μm) | 納秒(ns) |
| 壽命 | 長(zhǎng) | 長(zhǎng) | 中 | 長(zhǎng) |
| 功耗 | 較高 | LCD的30%-40% | 約LCD的60%-80% | 約LCD的30%-40% |
| 價(jià)格 | 低 | 較高 | 中等 | 高 |
| 優(yōu)勢(shì) | 成本低、無(wú)頻閃、產(chǎn)業(yè)成熟 | 亮度高、對(duì)比度高、低功耗、壽命長(zhǎng)、色域廣 | 響應(yīng)速度快、亮度高、色彩效果好、自發(fā)光、可輕薄彎曲 | 響應(yīng)速度快、亮度高、色彩效果好、壽命長(zhǎng)、自發(fā)光、可輕薄彎曲 |
| 劣勢(shì) | 高功耗、對(duì)比度低(無(wú)法顯示純黑色)、響應(yīng)速度慢 | 成本較高、光暈問(wèn)題 | 易燒屏、壽命較短 | 成本高、技術(shù)不夠成熟 |
| 產(chǎn)業(yè)成熟度 | 高 | 難度低于MicroLED初步量產(chǎn) | 高 | 成熟度偏低良品率低 |
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在地產(chǎn)低迷、新顯示產(chǎn)品沖擊及短視頻興起等諸多因素影響下，盡管電視市場(chǎng)總出貨量仍在探底過(guò)程中，但高端化引領(lǐng)的結(jié)構(gòu)變化持續(xù)演繹，2024年Mini LED電視表現(xiàn)亮眼，全年銷(xiāo)量更是飆升至417萬(wàn)臺(tái)，同比增幅高達(dá)352%，產(chǎn)品滲透率達(dá)到11.6%，較2023年提升9.1個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)2025年，中國(guó)市場(chǎng)Mini LED電視銷(xiāo)量仍將高速增長(zhǎng)，銷(xiāo)量逼近800萬(wàn)臺(tái)，滲透率超過(guò)20%。
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2021以來(lái)，以三星、索尼、海信、TCL等為代表的傳統(tǒng)背光電視廠商紛紛入局Mini LED技術(shù)。各品牌持續(xù)擴(kuò)充產(chǎn)品矩陣，Mini LED電視尺寸呈現(xiàn)穩(wěn)步增大的趨勢(shì)，大屏Mini LED電視成為行業(yè)主流，百寸級(jí)電視陸續(xù)上市。在Mini LED顯示技術(shù)的加持下，分區(qū)數(shù)量倍增實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)控光，最高分區(qū)電視分區(qū)數(shù)量實(shí)現(xiàn)4萬(wàn)級(jí)突破，峰值亮度得到明顯強(qiáng)化，千級(jí)峰值亮度常態(tài)化。配合供應(yīng)鏈降本，新品定價(jià)中值持續(xù)下降，Mini LED電視終端銷(xiāo)售降價(jià)起量，大尺寸、高端電視的旺盛需求助力其滲透率加速提升。2021年全球初步引入Mini LED電視概念，年出貨量約210萬(wàn)臺(tái)，滲透率不足1%；2022年全球出貨量310萬(wàn)臺(tái)，滲透率突破1.5%，期間我國(guó)銷(xiāo)量占比約10%+；2023年，伴隨終端推新降價(jià)，全球市場(chǎng)Mini LED電視銷(xiāo)量快速增長(zhǎng)，2024年出貨量超過(guò)1000萬(wàn)臺(tái)，預(yù)計(jì)2025年將躍升至1700萬(wàn)臺(tái)以上。
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近年來(lái)隨著生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化程度、方案成熟度及產(chǎn)品良率的提升，MiniRBG芯片價(jià)格持續(xù)優(yōu)化，價(jià)格由2019年的約43元/千組降低至23Q1的10元/千組，總降幅約75%，期間年均降幅達(dá)到了30%。行業(yè)仍在探索可能的降本路線，當(dāng)前主要集中在“增加單個(gè)芯片使用效率，提升芯片工藝水平”的方向，具體方案包括采用高壓芯片、配合封裝環(huán)節(jié)增加DBR結(jié)構(gòu)/點(diǎn)lens透鏡以減少芯片數(shù)量、采用新一代MOCVD機(jī)器等?？偨Y(jié)來(lái)看，Mini LED芯片成本占比隨分區(qū)數(shù)增加而快速上升，芯片價(jià)格的進(jìn)一步下探有望對(duì)背光模組的降本帶來(lái)可觀的貢獻(xiàn)。受益于規(guī)模效應(yīng)成本分別下降5%、2%，對(duì)應(yīng)Mini LED電視市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到366、481、602億元，其中背光模組市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到77、101、126億元，25-27年期間CAGR達(dá)28.3%。
Mini LED背光電視產(chǎn)業(yè)規(guī)模測(cè)算
| 指標(biāo) | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 |
| Mini電視滲透率 | 2.0% | 5.3% | 8.6% | 11.9% | 15.2% |
| 全球電視銷(xiāo)量(萬(wàn)臺(tái)) | 20000 | 20000 | 20000 | 20000 | 20000 |
| Mini電視銷(xiāo)量(萬(wàn)臺(tái)) | 400 | 1060 | 1720 | 2380 | 3040 |
| 出廠價(jià)(元) | 2830 | 2454 | 2127 | 2021 | 1980 |
| Mini電視市場(chǎng)規(guī)模(億元) | 113 | 260 | 366 | 481 | 602 |
| 背光模組(億元) | 24 | 55 | 77 | 101 | 126 |
| 芯片環(huán)節(jié)(含封裝/固晶)(億元) | 7 | 16 | 22 | 29 | 36 |
| 驅(qū)動(dòng)環(huán)節(jié)(億元) | 7 | 16 | 22 | 29 | 36 |
| 基板環(huán)節(jié)(億元) | 8 | 18 | 26 | 34 | 42 |
| 面板(opencell)(億元) | 68 | 156 | 220 | 289 | 361 |
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