我國聚丙烯行業(yè)：強供弱需下供需矛盾日益凸顯 市場價格不斷下滑

一、行業(yè)快速擴能下自給率逐年提升，我國聚丙烯進口依賴度已大幅下降至不足10%

根據(jù)觀研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國聚丙烯行業(yè)發(fā)展趨勢研究與未來投資分析報告（2025-2032年）》顯示，聚丙烯（PP）是由丙烯單體通過加聚反應(yīng)制成的熱塑性聚合物，通常呈白色蠟狀固體，無毒、無味，外觀透明且質(zhì)地輕盈。聚丙烯（PP）作為五大通用樹脂中的一員，在現(xiàn)代工業(yè)中扮演著不可或缺的角色，是眾多行業(yè)的基礎(chǔ)材料。

近年來，為了滿足下游市場發(fā)展需要，我國聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)積極擴產(chǎn)，使得行業(yè)處在持續(xù)的擴能當中。數(shù)據(jù)顯示，2024年我國聚丙烯產(chǎn)能已上升至4369萬噸，占全球聚丙烯總產(chǎn)能36.98%。2025年上半年我國新增聚丙烯產(chǎn)能315.5萬噸，同比增長70.5萬噸，增幅達28.77%。截至2025年6月底，我國聚丙烯總產(chǎn)能達4682.5萬噸。與此同時，隨著產(chǎn)能的不斷擴張，國內(nèi)聚丙烯的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)也更加多樣，在2025年上半年，油制占比高達54%，PDH制占比20%，煤制19%，其他占比7%。

數(shù)據(jù)來源：公開數(shù)據(jù)，觀研天下整理

隨著產(chǎn)能不斷擴張，我國聚丙烯產(chǎn)量也在不斷上升。數(shù)據(jù)顯示，2024年我國聚丙烯產(chǎn)量已達到3792萬噸，同比增長6.6%。2025年上半年我國聚丙烯產(chǎn)量約為1915.23萬噸，較去年同期增加14.4%。整體來看，目前我國聚丙烯自給率逐年提升，行業(yè)自給率已達到90%及以上。

數(shù)據(jù)來源：公開數(shù)據(jù)，觀研天下整理

隨著國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)能、產(chǎn)量的增加，其進口依賴度明顯下降。2014年之前，我國聚丙烯的進口依賴度曾一度超過30%。然而，隨著國內(nèi)產(chǎn)能的持續(xù)擴張，2024年聚丙烯的進口量已降336.73萬噸，進口依賴度大幅下降至不足10%。

展望未來：短期來看，預(yù)計2025年下半年，我國聚丙烯產(chǎn)能延續(xù)擴增態(tài)勢，市場供應(yīng)量預(yù)計再創(chuàng)新高。資料顯示，2025年下半年我國聚丙烯新增產(chǎn)能預(yù)計將在330萬噸，到年底產(chǎn)能將高達5012.5萬噸。而產(chǎn)能投放進一步帶動產(chǎn)量的增加，預(yù)計下半年其產(chǎn)量將達到2013.2萬噸。長期來看，預(yù)計在“十五五”期間，我國仍有眾多蒸汽裂解、煤制烯烴及PDH配套聚丙烯項目計劃投產(chǎn)，帶動聚丙烯產(chǎn)能繼續(xù)大規(guī)模增長。預(yù)計到2030年，我國聚丙烯總產(chǎn)能將達7018萬噸/年，2025—2030年年均復(fù)合增長率為4.2%。

2025年下半年我國聚丙烯計劃投產(chǎn)裝置表（部分統(tǒng)計）

資料來源：公開資料，觀研天下整理

不過，值得注意的是，聚丙烯的長期產(chǎn)能增長將取決于其需求增長。而面對當前市場的弱需求，上述預(yù)計的大量新增產(chǎn)能將對國內(nèi)聚丙烯市場造成巨大壓力，預(yù)計2026—2030年我國聚丙烯開工率將在65%-70%之間徘徊，企業(yè)經(jīng)濟效益或嚴重下滑。

二、市場需求呈現(xiàn)弱增長，注塑制品、編織制品及纖維是聚丙烯三大消費市場

聚丙烯作為僅次于聚乙烯的第二大通用塑料，具備出色的物理和化學(xué)性能、優(yōu)異的加工成型性和較強的成本競爭力，廣泛應(yīng)用于日常生活的各個領(lǐng)域。近年來我國聚丙烯市場需求持續(xù)增長，但增速有所放緩。數(shù)據(jù)顯示，2024年全年我國聚丙烯消費量約3599萬噸，同比僅增長2.4%，較2023年同期增速（6.8%）下降了4.6個百分點?？梢姡斍拔覈郾┦袌鲂枨蟪尸F(xiàn)弱增長態(tài)勢。

數(shù)據(jù)來源：公開數(shù)據(jù)，觀研天下整理

從下游消費市場分布來看，2024年，注塑制品、編織制品以及纖維是目前我國聚丙烯三大消費市場，這三大領(lǐng)域的消費量占全國總消費量的80%以上。其中，注塑是最大的應(yīng)用領(lǐng)域，廣泛用于汽車、家電、醫(yī)療、日用品等終端產(chǎn)品生產(chǎn)；拉絲作為第二大應(yīng)用領(lǐng)域，通過將聚丙烯制成扁絲，進而生產(chǎn)編織袋等塑料編織物，用于工業(yè)品和農(nóng)產(chǎn)品包裝；纖維則主要應(yīng)用于防護口罩、醫(yī)用防護服等醫(yī)療穿戴用品。

三、市場供需矛盾日益凸顯，我國聚丙烯行業(yè)正通過“降負荷、減進口、拓出口”的三重調(diào)控手段維系供需平衡

整體來看，當前我國聚丙烯行業(yè)在產(chǎn)能持續(xù)擴張與需求增速放緩的雙重壓力下，供需矛盾日益凸顯。雖然從上述表面數(shù)據(jù)來看，我國聚丙烯行業(yè)供需始終維持在合理區(qū)間，但這種看似平穩(wěn)的表象背后，實則暗藏玄機——行業(yè)正通過“降負荷、減進口、拓出口”的三重調(diào)控手段，艱難維系著脆弱的供需平衡。

降負荷方面：雖然近年我國聚丙烯需求依然保持穩(wěn)健的增長態(tài)勢，但與供給端的速度對比，其增速顯著慢了很多。2020-2024年我國聚丙烯表觀消費量平均增長率為5.7%，而在這五年其產(chǎn)能的年均增速高達12.09%。在此背景下，降低開工負荷率成為行業(yè)自我調(diào)整、緩解供應(yīng)過剩壓力的重要方式之一。截至2024年，我國聚丙烯開工負荷率79.03%，較2019年的91.73%下滑12.7個百分點，降幅達到13.8%。

不過，這種降負荷的調(diào)控模式雖然短期緩解了供應(yīng)壓力，但開工負荷率的走低導(dǎo)致單位固定成本走高，頻繁的負荷調(diào)整也增加能耗和損耗成本，在聚丙烯整體成本競爭激烈的當下，開工負荷調(diào)整令企業(yè)成本壓力進一步加大。

減進口方面：近年來隨著國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)能持續(xù)擴張，聚丙烯進口量呈現(xiàn)持續(xù)下滑的趨勢。截至2024年底，國內(nèi)聚丙烯進口量336.73萬噸，較2020年的655.55萬噸大幅縮減318.82萬噸，降幅達到48.6%。不過三高聚丙烯、茂金屬聚丙烯、三元共聚膜、超透明聚丙烯、發(fā)泡聚丙烯電容膜聚丙烯等高端產(chǎn)品市場仍面臨明顯的技術(shù)瓶頸和進口依存問題。以三高聚丙烯和茂金屬聚丙烯為例，國內(nèi)進口依存度分別在60%以上和80%以上，未來實現(xiàn)替代仍需要國內(nèi)企業(yè)加快技術(shù)進步及產(chǎn)品升級。

拓出口方面：在國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)能持續(xù)擴張的背景下，近幾年出口市場已成為消化過剩產(chǎn)能的重要渠道。根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年我國聚丙烯出口量達到240.66萬噸，較2023年的130.99萬噸大幅增長83.73%，較2020年的42.47萬噸更是實現(xiàn)了5.7倍躍升，近5年出口平均增長率達到62.08%。

數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署，觀研天下整理

值得注意的是，當前我國聚丙烯出口出現(xiàn)了“增量不增收”的困局。一方面是由于，我國聚丙烯出口區(qū)域主要以東南亞、南亞、非洲等地為主，而當?shù)叵掠涡枨蠹性谒芫?、薄膜等領(lǐng)域，導(dǎo)致我國出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中通用料占比90%以上，使得產(chǎn)品同質(zhì)化競爭激烈。另一方面，國內(nèi)聚丙烯出口面臨著三重挑戰(zhàn)：一是國內(nèi)同行企業(yè)之間持續(xù)壓價競爭，導(dǎo)致利潤攤?。欢侵袞|憑借成本優(yōu)勢低價搶占東南亞、非洲等關(guān)鍵出口市場，此外，印度、越南等本土產(chǎn)能仍在持續(xù)釋放，加劇出口市場競爭；三是海外貿(mào)易壁壘壓力也在持續(xù)增加，進一步壓縮中國企業(yè)的出口空間。這些情況共同使得國內(nèi)聚丙烯出口市場“增量不增收”。

四、價格弱勢難改，近年我國聚丙烯市場價格不斷下滑

自2024年7月以來，我國聚丙烯市場呈供需失衡、價格弱勢震蕩格局。一方面，盡管部分裝置有檢修計劃，但整體開工率仍維持在相對較高水平，2025年8月中旬以后劃檢修的裝置減少，且寧波大榭 90 萬噸級新生產(chǎn)線臨近投產(chǎn)，進一步增加了市場的供應(yīng)預(yù)期。另一方面，由于需求端整體呈現(xiàn)疲軟狀態(tài)，商家備貨意愿低，隨用隨拿，場內(nèi)交投冷清，供應(yīng)寬松疊加需求疲軟，市場無明顯利好提振下，聚丙烯價格弱勢難改。截止2025年8月14日，我國華東拉絲主流在7010-7150元/噸。預(yù)計短期內(nèi)，我國聚丙烯市場仍將維持弱勢震蕩態(tài)勢，但長期來看市場仍面臨較大壓力。

數(shù)據(jù)來源：公開數(shù)據(jù)，觀研天下整理（WW）