我國床墊行業(yè)滲透率及更換頻率較低 多因素驅(qū)動(dòng) 市場集中度有望提升

前言

近年來我國居民對(duì)床墊的需求種類趨向多元化，市場不斷涌現(xiàn)出了床墊新品類，有利于床墊產(chǎn)品的終端消費(fèi)。預(yù)計(jì)2024年我國床墊需求量接近7000萬張，市場規(guī)模超870億元。目前國內(nèi)床墊銷售以乳膠床墊、椰棕床墊和彈簧床墊為主，總銷售額占比超95%。與發(fā)達(dá)國家相比，我國床墊滲透率及更換頻率仍然較低，行業(yè)仍有較大發(fā)展空間。我國床墊零售市場集中度也明顯低于美國等發(fā)達(dá)國家，但基于床墊行業(yè)天然易于集中特點(diǎn)，品牌壁壘高以及頭部企業(yè)持續(xù)搶占線上市場份額，行業(yè)將趨向集中。

一、我國床墊需求量及市場規(guī)模增長，乳膠床墊、椰棕床墊和彈簧床墊為主流

根據(jù)觀研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《中國床墊行業(yè)發(fā)展趨勢研究與投資前景預(yù)測報(bào)告（2024-2031年）》顯示，近年來隨著我國國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長，居民可支配收入的不斷提高，人們對(duì)生活品質(zhì)要求越來越高，對(duì)床墊的需求種類也趨向多元化。近年來，市場不斷涌現(xiàn)出了床墊新品類，如彈簧床墊、棕櫚床墊、乳膠床墊、水床墊、昂首斜面護(hù)脊床墊、氣床墊、磁床墊等。床墊種類的增多有利于床墊產(chǎn)品的終端消費(fèi)，近年來我國床墊需求量增多，市場規(guī)模增長。

根據(jù)數(shù)據(jù)，2016-2022年我國床墊需求量由3029萬張?jiān)鲩L至6125.2萬張，預(yù)計(jì)2024年我國床墊需求量接近7000萬張。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理

2016-2022年我國床墊市場規(guī)模由321億元增長至752億元，預(yù)計(jì)2024年我國床墊市場規(guī)模超870億元。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理

從細(xì)分品類看，目前國內(nèi)床墊銷售以乳膠床墊、椰棕床墊和彈簧床墊為主，總銷售額占比超95%，分別占比40.3%、30.3%、24.5%；此外，記憶棉床墊、棕櫚床墊、凝膠床墊分別占比1.5%、1.9%、0.3%。

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二、與發(fā)達(dá)國家相比，我國床墊滲透率及更換頻率仍然較低

我國床墊市場增長速度快，但與發(fā)達(dá)國家相比，國內(nèi)床墊行業(yè)仍有較大發(fā)展空間。一方面，我國床墊滲透率約 60%，而發(fā)達(dá)國家已達(dá)85%；另一方面，我國床墊更換頻率低，中國受訪者中49.8%正在使用超過 5 年 的床墊，其中 70、60 后正在使用 10 年以上床墊的比例為 28.6%和 21%，而70%的美國家庭平均三年會(huì)更換一次床墊，其中約 20%的使用者 認(rèn)為床墊的使用周期最好不超過三年。

未來隨著中國消費(fèi)者健康睡眠及換新意識(shí)提升，國內(nèi)床墊使用年限縮短有望帶動(dòng)更換需求；2024年Q4 以來，各地家居國補(bǔ)推進(jìn)，床墊由于更換相對(duì)便利、相較于其他家具品類更容易激發(fā)增量需求，床墊滲透率有望進(jìn)一步提升。

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三、基于多因素驅(qū)動(dòng)，我國床墊零售市場集中度有望提升

我國床墊零售市場集中度也明顯低于美國等發(fā)達(dá)國家。根據(jù)數(shù)據(jù)，2023 年我國床墊零售市場 CR2、CR5 分別為12%、18%，美國CR2、CR5分別為 43%、60%。

復(fù)盤美國床墊行業(yè)發(fā)展史，前期產(chǎn)品為王，制造商憑借創(chuàng)新產(chǎn)品占領(lǐng)市場，中 期通過營銷及消費(fèi)者教育塑造品牌實(shí)現(xiàn)集中，后期由于渠道分散對(duì)集中度帶來沖 擊。行業(yè)發(fā)展過程中亦在經(jīng)濟(jì)下行階段經(jīng)歷了三輪橫向并購整合，最終形成了高度 集中的床墊行業(yè)。

美國床墊行業(yè)發(fā)展歷程

資料來源：觀研天下整理

而我國由于居民對(duì)床墊的需求較小，但行業(yè)中生產(chǎn)制造企業(yè)較多，導(dǎo)致床墊行業(yè)中出現(xiàn)較多企業(yè)搶占較小市場份額的情況，行業(yè)高度分散。

未來我國床墊行業(yè)集中度有望提高：床墊行業(yè)天然具有易于集中的特點(diǎn)，主要由于生產(chǎn)端規(guī)模效應(yīng)明顯，利好龍頭 在擴(kuò)大規(guī)模后降本增效；同時(shí)注重品牌力，需要大量銷售費(fèi)用塑造品牌形象形成溢 價(jià)獲取高毛利率，高毛利率進(jìn)一步支撐高銷售費(fèi)用率投入，新進(jìn)入者較難打破。

線上銷售渠道發(fā)展，也將使得市場不斷向頭部傾斜。床墊一定程度上作為“標(biāo)品”，尺寸和材質(zhì)可以量化 呈現(xiàn)，消費(fèi)者只要對(duì)品牌有信任度，就可以自主下單，近年來隨著電商發(fā)展，線上逐漸成為床墊主要銷售渠道之一。床墊電商銷售經(jīng)過多年發(fā)展， 占據(jù)主要地位的仍然是實(shí)力雄厚的大型廠商，主要由于其線下的服務(wù)能力一定程度上決定了 消費(fèi)者在線上對(duì)品牌的信任。根據(jù)數(shù)據(jù)，2021年喜臨門、慕思床墊線上渠道銷售占比分別為14.4%、13.7%。未來頭部企業(yè)將持續(xù)搶占市場份額，行業(yè)趨向集中。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理（zlj）