我國(guó)丙烯腈行業(yè)將迎來(lái)新一輪產(chǎn)能集中擴(kuò)張期 進(jìn)出口均價(jià)持續(xù)下跌

前言：

近年來(lái)，全球丙烯腈產(chǎn)業(yè)格局發(fā)生顯著變化，產(chǎn)能持續(xù)向中國(guó)轉(zhuǎn)移。我國(guó)丙烯腈產(chǎn)能全球占比從2020年的31.82%快速提升至2024年上半年的50%，確立了全球領(lǐng)先地位。2024年行業(yè)產(chǎn)能維持在439.9萬(wàn)噸，未新增產(chǎn)能投放。展望2025年，行業(yè)將迎來(lái)新一輪擴(kuò)張周期，預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能131萬(wàn)噸，鎮(zhèn)海煉化、裕龍石化等4家新企業(yè)將進(jìn)入市場(chǎng)，推動(dòng)生產(chǎn)企業(yè)總數(shù)增至20家，行業(yè)CR5預(yù)計(jì)降至55.91%，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更趨激烈。此外，我國(guó)丙烯腈進(jìn)出口價(jià)格自2022年起進(jìn)入下行通道，但2024年降幅明顯收窄。

1.丙烯腈下游消費(fèi)以ABS、腈綸和丙烯酰胺為主，碳纖維有望為行業(yè)創(chuàng)造可觀的新增需求空間

根據(jù)觀研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《中國(guó)丙烯腈行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)研究與投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告（2025-2032）》顯示，丙烯腈是一種重要的有機(jī)化工原料，是合成纖維、合成橡膠和合成樹脂的重要單體，被廣泛用于生產(chǎn)聚丙烯腈纖維（腈綸）、丁腈橡膠/膠乳、ABS（丙烯腈-苯乙烯-丁二烯共聚物）、丙烯酰胺、碳纖維、聚合物多元醇等產(chǎn)品。目前，我國(guó)丙烯腈下游消費(fèi)以ABS、腈綸和丙烯酰胺為主，2023年三大領(lǐng)域合計(jì)占比超80%；丁腈橡膠/膠乳、碳纖維、聚合物多元醇等領(lǐng)域占比較小。

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ABS：

ABS作為我國(guó)丙烯腈需求的核心增長(zhǎng)引擎，2023年在下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)中占比達(dá)50%。作為五大合成樹脂之一，ABS憑借其優(yōu)異的綜合性能（包括抗沖擊性、耐高低溫性、耐化學(xué)腐蝕性、電氣絕緣性）以及易加工、尺寸穩(wěn)定性強(qiáng)、表面光澤度高等特點(diǎn)，被廣泛應(yīng)用于家電、汽車零部件、建材、日用品等制造業(yè)領(lǐng)域。

近年來(lái)我國(guó)ABS產(chǎn)能快速擴(kuò)張，由2020年的442.5萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2024年的916.5萬(wàn)噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)19.97%。隨著ABS新增產(chǎn)能釋放，其產(chǎn)量也在快速上升，2023年達(dá)到歷史頂峰，同比增長(zhǎng)33.10%，顯著拉動(dòng)了丙烯腈消費(fèi)。然而，由于產(chǎn)能快速擴(kuò)張，ABS市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，2024年行業(yè)整體陷入虧損，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)開(kāi)工積極性降低，產(chǎn)量也隨之減少。數(shù)據(jù)顯示，2024年行業(yè)平均利潤(rùn)跌至-253元/噸，同比下滑220.3%；全年產(chǎn)量回落至548.8萬(wàn)噸，同比-6.83%，對(duì)丙烯腈的需求也有所減少。

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腈綸：

腈綸是我國(guó)丙烯腈第二大消費(fèi)領(lǐng)域，2023年占比約為18%。它素有“人造羊毛”之稱，具有柔軟、膨松、易染、色澤鮮艷、耐光、抗菌、不怕蟲蛀、保暖性比羊毛高15%等優(yōu)點(diǎn)。近年來(lái)，受滌綸、粘膠纖維等其他化工產(chǎn)品替代等因素影響，我國(guó)腈綸產(chǎn)量增長(zhǎng)緩慢，由2020年的55.03萬(wàn)噸整體上升至2024年的62萬(wàn)噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率僅有3.03%，對(duì)丙烯腈需求也總體處于低速增長(zhǎng)狀態(tài)。

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丙烯酰胺：

丙烯酰胺作為丙烯腈下游第三大消費(fèi)領(lǐng)域，其產(chǎn)品主要加工為聚丙烯酰胺，廣泛應(yīng)用于石油開(kāi)采和水處理等行業(yè)。隨著環(huán)保政策的持續(xù)推進(jìn)，水處理領(lǐng)域?qū)郾０返男枨蟪掷m(xù)增長(zhǎng)，尤其在污水處理、污泥脫水及工業(yè)廢水凈化等環(huán)節(jié)，為丙烯酰胺市場(chǎng)提供了穩(wěn)定支撐。

碳纖維：

碳纖維行業(yè)的成本構(gòu)成中，原絲成本占據(jù)主導(dǎo)地位（2024年占比達(dá)58.71%）。丙烯腈作為原絲生產(chǎn)的關(guān)鍵原料，其投入產(chǎn)出比約為1:1（每噸原絲需消耗1噸左右的丙烯腈）。盡管當(dāng)前碳纖維在丙烯腈下游消費(fèi)中的占比較小（2023年僅1%），對(duì)整體需求拉動(dòng)作用有限，但該領(lǐng)域的戰(zhàn)略價(jià)值日益凸顯。

受益于新能源、航空航天等高端制造領(lǐng)域的快速發(fā)展，碳纖維產(chǎn)業(yè)正逐步發(fā)展壯大。其產(chǎn)量已實(shí)現(xiàn)從2020年1.87萬(wàn)噸到2024年5.90萬(wàn)噸的跨越式增長(zhǎng)，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)33.28%，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭。未來(lái)，隨著干噴濕紡等關(guān)鍵制備技術(shù)的突破和生產(chǎn)成本的持續(xù)優(yōu)化，碳纖維在新能源汽車、風(fēng)電葉片等領(lǐng)域的滲透率將顯著提升。同時(shí)疊加利好政策的推動(dòng)以及應(yīng)用場(chǎng)景的持續(xù)拓展，碳纖維產(chǎn)業(yè)規(guī)模將加速擴(kuò)張，為丙烯腈行業(yè)創(chuàng)造可觀的新增需求空間。

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2.丙烯腈行業(yè)將迎來(lái)新一輪產(chǎn)能集中擴(kuò)張期

2020-2023年，我國(guó)丙烯腈產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，從259.7萬(wàn)噸提升至439.9萬(wàn)噸；進(jìn)入2024年，行業(yè)產(chǎn)能保持穩(wěn)定，無(wú)新增產(chǎn)能投放。值得注意的是，根據(jù)已公布的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，2025年我國(guó)丙烯腈行業(yè)將迎來(lái)新一輪產(chǎn)能集中擴(kuò)張期，預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能達(dá)131萬(wàn)噸。若這些項(xiàng)目如期投產(chǎn)，行業(yè)總產(chǎn)能將突破550萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)29.8%。

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2025年我國(guó)丙烯腈行業(yè)新增產(chǎn)能情況

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3.全球丙烯腈產(chǎn)能持續(xù)向我國(guó)集中

隨著我國(guó)丙烯腈產(chǎn)能擴(kuò)張疊加海外部分裝置的關(guān)停，全球丙烯腈產(chǎn)業(yè)格局發(fā)生顯著變化，產(chǎn)能呈現(xiàn)向中國(guó)持續(xù)集中的趨勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)丙烯腈產(chǎn)能在全球市場(chǎng)中的占比由2020年的31.82%持續(xù)上升至2024年上半年的50%左右，穩(wěn)居全球最大丙烯腈生產(chǎn)國(guó)地位。

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4.丙烯腈行業(yè)集中度或?qū)⑦M(jìn)一步下滑

2021-2023年我國(guó)丙烯腈行業(yè)集中度呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，CR5（前五大企業(yè)產(chǎn)能集中度）從78.37%降至63.47%；2024年其CR5維持不變。截至2024年底，我國(guó)共有16家丙烯腈生產(chǎn)企業(yè)，包括斯?fàn)柊钍?、上海賽科、浙江石化、吉林石化、遼寧金發(fā)等公司。其中，斯?fàn)柊钍?04萬(wàn)噸產(chǎn)能（占比23.64%）保持領(lǐng)先，較并列第二的上海賽科和浙江石化（各52萬(wàn)噸）高出52萬(wàn)噸。

展望2025年，鎮(zhèn)海煉化、裕龍石化等4家新企業(yè)將入局，推動(dòng)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量增至20家。在此背景下，行業(yè)CR5預(yù)計(jì)將進(jìn)一步回落至55.91%，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，集中度進(jìn)一步下降。此外，雖然斯?fàn)柊钊詫⒕S持龍頭地位，但其對(duì)第二名（2025年為吉林石化）的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)將從2024年的52萬(wàn)噸縮小至32.8萬(wàn)噸。

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2024-2025年E我國(guó)丙烯腈生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能情況

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5.丙烯腈貿(mào)易格局呈現(xiàn)明顯波動(dòng)特征，進(jìn)出口均價(jià)持續(xù)下跌

近年來(lái)，我國(guó)丙烯腈貿(mào)易格局呈現(xiàn)明顯波動(dòng)特征。2021年行業(yè)首現(xiàn)貿(mào)易順差，實(shí)現(xiàn)凈出口，但該態(tài)勢(shì)僅維持至2023年即再度逆轉(zhuǎn)。2024年其貿(mào)易結(jié)構(gòu)出現(xiàn)顯著改善，再次實(shí)現(xiàn)凈出口和貿(mào)易差順差狀態(tài)：進(jìn)口方面，量?jī)r(jià)齊跌，進(jìn)口量和進(jìn)口額分別銳減至5.99萬(wàn)噸、4.88億元，同比分別下降69.41%和70.64%；出口方面，則量?jī)r(jià)齊升，出口量和出口額分別躍升至22.72萬(wàn)噸和18.25億元，同比分別增長(zhǎng)30.57%和27.36%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)總署、觀研天下整理

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值得關(guān)注的是，我國(guó)丙烯腈進(jìn)出口價(jià)格自2022年起進(jìn)入下行通道，但2024年降幅明顯收窄。具體來(lái)看，2024年進(jìn)出口均價(jià)分別為8138元/噸和8035元/噸，同比跌幅收窄至4.1%和2.4%（2023年跌幅分別為26.2%和19.1%），顯示價(jià)格下行壓力有所緩解。

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