特高壓建設(shè)推進給電力鐵塔行業(yè)帶來新增長點 角鋼塔占比最高 市場格局兩極分化

前言

近年來，我國輸配電線路建設(shè)呈現(xiàn)出迅猛的增長勢頭，這一增長趨勢帶動了電力鐵塔（輸電線路鐵塔）市場的持續(xù)繁榮。特高壓放量為電力鐵塔行業(yè)帶來新的增長點。我國特高壓投資額不斷擴大，特高壓進入建設(shè)高峰期，拉動輸電線路長度快速增長，使得電力鐵塔需求高增。目前角鋼塔在輸電線路鐵塔產(chǎn)品中占比最高，達(dá)到76%，鋼管塔、變電構(gòu)支架和鋼管桿等則分別占比18%、1.3%、4.7%。我國電力鐵塔行業(yè)市場格局兩極分化：高端市場集中度較高，主要由宏盛華源、風(fēng)范股份和匯金通等規(guī)模較大的企業(yè)主導(dǎo)，其中宏盛華源憑借技術(shù)和產(chǎn)能布局穩(wěn)居市場第一位，馬太效應(yīng)有 望持續(xù)；而低端市場則較為分散，大量規(guī)模有限的小企業(yè)由于技術(shù)實力和生產(chǎn)規(guī)模的局限，只能生產(chǎn)工藝要求較低的產(chǎn)品，這導(dǎo)致低端產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，企業(yè)間不得不通過價格戰(zhàn)來爭奪市場份額，進一步加劇了行業(yè)內(nèi)低端領(lǐng)域的惡性競爭。

一、特高壓進入建設(shè)高峰期，給電力鐵塔行業(yè)帶來新增長點

根據(jù)觀研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國電力鐵塔行業(yè)現(xiàn)狀深度研究與未來前景分析報告（2025-2032年）》顯示，電力鐵塔，也被稱為輸電線路鐵塔，是用于高壓架空線路輸電時支撐架空線的設(shè)施，是電力傳輸和配電系統(tǒng)中的重要基礎(chǔ)設(shè)施。

近年來，我國輸配電線路建設(shè)呈現(xiàn)出迅猛的增長勢頭。特別是220千伏及以上的輸電線路，其回路累計總長度從2009年的39.94萬千米，一路攀升至2021年底的84.34萬千米，增幅高達(dá)111.17%。這一增長趨勢帶動了輸電線路鐵塔市場的持續(xù)繁榮。

特高壓放量拉動輸電線路長度快速增長，為電力鐵塔行業(yè)帶來新的增長點。特高壓項目的實施不僅能滿足遠(yuǎn)距離、大容量輸電的需求，還能有效緩解電力資源分布不均的問題，為國家電力能源的高效利用提供技術(shù)保障。根據(jù)數(shù)據(jù)，我國特高壓投資 2021-2025 年預(yù)計達(dá)到 4500 億元，較上一周期（2018-2020 年）2130 億元實現(xiàn)了 111.27%的增長，特高壓工程的建設(shè)進入快速增長期。展望 2026-2030 年，預(yù)計特高壓產(chǎn)業(yè)投資規(guī)模將進一步增長至 5900 億元，較 2021-2025 年區(qū)間增長 31%，延續(xù)高增長態(tài)勢。電網(wǎng)投資規(guī)模的不斷擴大，與特高壓技術(shù)在我國能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化和資源配置中的關(guān)鍵作用密切相關(guān)。特高壓電力鐵塔作為特高壓輸電網(wǎng)絡(luò)的核心設(shè)施，其需求量隨投資規(guī)模同步快速增長。特高壓技術(shù)不僅支撐了大規(guī)模新能源的并網(wǎng)需求，也助力了西部能源基地與東部負(fù)荷中心之間的高效輸電。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理

特高壓放量拉動輸電線路長度快速增長。根據(jù)數(shù)據(jù)，110kV及以上交流輸電線路方面，整體保持較為穩(wěn)定的建設(shè)規(guī)模，2018-2022 年年均新增長度超56000千米。2021 年受疫情等影響新增投運線路有所下滑，2022 年在建工程加速推進，新增線路長度達(dá)到 60171 千米，同比增長 15.8%，創(chuàng)下近年新高，這一增長與特高壓工程的集中開工密切相關(guān)。在直流輸電線路方面，建設(shè)規(guī)模波動較大。2019年未有新增投產(chǎn)，2020 年實現(xiàn)反彈，新增 4444 千米。隨后兩年雖呈現(xiàn)逐年下降趨勢，但仍保持了可觀的投產(chǎn)規(guī)模。這種波動性主要源于特高壓直流工程項目體量大、建設(shè)周期長，往往呈現(xiàn)集中開工、集中投產(chǎn)的特征。且 2019 年后特高壓工程密集開工，為后續(xù)年度的線路投產(chǎn)奠定了基礎(chǔ)，預(yù)計未來仍將帶動輸電線路長度的持續(xù)增長。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理

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“十四五”是我國推行能源轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的重要時期，“沙戈荒”等以新能源為主體的清潔能源大基地主要集中在我國西北、西南等地，而我國負(fù)荷中心主要集中在東部沿海地區(qū)，因此以特高壓直流為主的遠(yuǎn)距離輸電迎來建設(shè)高峰期，拉動電力鐵塔需求高增。

以 2023 年開工的“四直兩交”為依據(jù)，假設(shè)單條特高壓直流工程/特高壓交流工程的平均線路長度分別為 1600/500KM；線路平均檔距為 0.5KM；單個鐵塔平均重量為100 噸；單位鐵塔造價為 1.5 萬元/噸，測算 2023-2026 年特高壓鐵塔市場空間平均每年約 200 億以上（2024 年因線路開工數(shù)量較少因此較低）。

2023年我國開工特高壓工程及其線路長度（單回）

資料來源：觀研天下整理

2023-2026年我國特高壓工程鐵塔市場空間測算

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二、電力鐵塔中角鋼塔占比最高，鋼管塔市場份額接近20%

電力鐵塔主要類型包括角鋼塔、鋼管塔、鋼管桿和變電構(gòu)支架四大類。其中，角鋼塔因其結(jié)構(gòu)簡單、造價經(jīng)濟，主要應(yīng)用于一般架空輸電線路的直線段和小角度轉(zhuǎn)向路段；鋼管塔由于具有較高的強度和抗風(fēng)能力，多用于重載荷、大跨越等特殊路段，如跨江、跨峽谷的關(guān)鍵節(jié)點；鋼管桿憑借其美觀性和占地面積小的優(yōu)勢，主要部署在城市配電網(wǎng)和美觀要求較高的城市核心區(qū)域；變電構(gòu)支架則作為變電站內(nèi)部的重要支撐結(jié)構(gòu)，用于支撐各類電力設(shè)備和導(dǎo)線。目前角鋼塔在輸電線路鐵塔產(chǎn)品中占比最高，達(dá)到76%，鋼管塔、變電構(gòu)支架和鋼管桿等則占據(jù)一定市場份額，分別為18%、1.3%、4.7%。

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三、我國電力鐵塔市場格局兩極分化，宏盛華源為行業(yè)龍頭

我國電力鐵塔行業(yè)市場格局兩極分化：高端市場集中度較高，主要由宏盛華源、風(fēng)范股份和匯金通等規(guī)模較大的企業(yè)主導(dǎo)，其中宏盛華源憑借技術(shù)和產(chǎn)能布局穩(wěn)居市場第一位，馬太效應(yīng)有望持續(xù)；而低端市場則較為分散，大量規(guī)模有限的小企業(yè)由于技術(shù)實力和生產(chǎn)規(guī)模的局限，只能生產(chǎn)工藝要求較低的產(chǎn)品，這導(dǎo)致低端產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，企業(yè)間不得不通過價格戰(zhàn)來爭奪市場份額，進一步加劇了行業(yè)內(nèi)低端領(lǐng)域的惡性競爭。

電力鐵塔行業(yè)代表企業(yè)

資料來源：觀研天下整理

以宏盛華源為例，宏盛華源在國家電網(wǎng)的市場占有率長期保持在較高水平，基本維持在 20%以上，其中在高端領(lǐng)域特高壓輸電鐵塔市場，2023 年宏盛華源市場份額約為 29%，而在輸變電市場宏盛華源市場份額相對較低，約為 15%，主要由于輸變電領(lǐng)域準(zhǔn)入門檻較低、鐵塔供應(yīng)商較多，且國網(wǎng)限單包份額，導(dǎo)致頭部公司份額被攤薄。

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