白炭黑行業(yè)：輪胎需求增多及生產(chǎn)綠色化帶來(lái)增長(zhǎng)機(jī)遇 產(chǎn)能提升但仍以低端為主

前言：白炭黑即沉淀法二氧化硅，其成本較低，生產(chǎn)流程易于控制，價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，在國(guó)內(nèi)二氧化硅市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)，市場(chǎng)占比達(dá)90%以上。白炭黑廣泛應(yīng)用于輪胎、鞋類、硅橡膠、飼料、涂料、口腔護(hù)理、醫(yī)藥等行業(yè)，其中輪胎為最大下游市場(chǎng)，2022年占比達(dá)35.14%。得益于輪胎市場(chǎng)需求穩(wěn)步增長(zhǎng)及生產(chǎn)綠色化升級(jí)，國(guó)內(nèi)白炭黑需求整體呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2022年我國(guó)白炭黑需求量約為166.4萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2024年我國(guó)白炭黑需求量達(dá)180萬(wàn)噸左右。近年來(lái)，隨著技術(shù)進(jìn)步和生產(chǎn)設(shè)備性能提升，我國(guó)白炭黑產(chǎn)能有所提升，但仍以低端產(chǎn)能為主，主要由于低端白炭黑技術(shù)含量較低，市場(chǎng)參與者眾多；而高端白炭黑由于生產(chǎn)技藝復(fù)雜，對(duì)生產(chǎn)設(shè)備要求較高，國(guó)內(nèi)量產(chǎn)的企業(yè)較少，產(chǎn)能占比較小。沉淀法白炭黑為白炭黑主流產(chǎn)品。從市場(chǎng)集中度看，目前國(guó)內(nèi)沉淀法白炭黑生產(chǎn)廠家 53 家，而規(guī)模在 5 萬(wàn)噸以上的企業(yè)數(shù)量?jī)H 18家，數(shù)量占比約為 34%，產(chǎn)能占比約為 76%。隨著二氧化硅產(chǎn)業(yè)消費(fèi)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，技術(shù)含量低、規(guī)模較小的生產(chǎn)企業(yè)將會(huì)被淘汰，研發(fā)能力強(qiáng)、產(chǎn)品領(lǐng)先的高分散二氧化硅企業(yè)的市場(chǎng)銷量將會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，行業(yè)集中度有望提升，利好行業(yè)頭部企業(yè)。

一、白炭黑（沉淀法二氧化硅）在國(guó)內(nèi)二氧化硅市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)

白炭黑即沉淀法二氧化硅，沉淀法二氧化硅普遍采用硅酸鹽與無(wú)機(jī)酸中和沉淀反應(yīng)的方法來(lái)制備。通過(guò)控制反應(yīng)過(guò)程中的物料比例、流率及反應(yīng)的溫度、時(shí)間，可得到不同比表面積、粒徑、形態(tài)、結(jié)構(gòu)以及孔隙度的產(chǎn)品。沉淀法二氧化硅原料成本較低，生產(chǎn)流程易于控制，價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，在國(guó)內(nèi)二氧化硅市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)，市場(chǎng)占比達(dá)90%以上。

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二、輪胎需求穩(wěn)步增長(zhǎng)及生產(chǎn)綠色化升級(jí)將給白炭黑行業(yè)帶來(lái)廣闊增長(zhǎng)機(jī)遇

根據(jù)觀研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《中國(guó)白炭黑?行業(yè)發(fā)展深度研究與投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告（2024-2031年）》顯示，白炭黑廣泛應(yīng)用于輪胎、鞋類、硅橡膠、飼料、涂料、口腔護(hù)理、醫(yī)藥等行業(yè)，如在農(nóng)藥、飼料等行業(yè)中用作載體或流動(dòng)劑，在牙膏中用作摩擦劑和增稠劑，在涂料行業(yè)用作分散劑、抗沉降劑或消光劑，在醫(yī)藥、食品等行業(yè)用作吸附劑等。

輪胎是白炭黑最大下游市場(chǎng)，2022年占比達(dá)35.14%。得益于輪胎市場(chǎng)穩(wěn)步增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)白炭黑需求整體呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

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輪胎市場(chǎng)主要包括配套和替換兩個(gè)市場(chǎng)，配套市場(chǎng)需求主要取決于新車產(chǎn)量，受下游汽車市場(chǎng)的影響較大；替換市場(chǎng)需求與汽車保有量相關(guān)性較大。在汽車保有量整體增長(zhǎng)的背景下，即使汽車銷量出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，替換胎需求韌性仍然較強(qiáng)。國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展助力輪胎行業(yè)延續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭，為白炭黑市場(chǎng)需求提供支撐。根據(jù)數(shù)據(jù)，2015-2023年我國(guó)汽車保有量由1.72億輛增長(zhǎng)至3.36億輛，截至2024年6月底，我國(guó)汽車保有量達(dá)3.45億輛。目前國(guó)內(nèi)汽車人均保有量較低，2022 年千人擁有汽車僅 236 輛左右，約為德國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家的 1/3。未來(lái)隨著國(guó)內(nèi)汽車人均保有量提高，輪胎需求有望進(jìn)一步釋放，白炭黑也將迎來(lái)廣闊增長(zhǎng)機(jī)遇。

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輪胎生產(chǎn)綠色化升級(jí)也將為白炭黑需求增長(zhǎng)提供助力。綠色輪胎是指通過(guò)在傳統(tǒng)輪胎中加入白炭黑等材料降低其滾動(dòng)阻力的新型輪胎。新能源汽車追求高續(xù)航，但更多的電池組使車身重量更大，因此其對(duì)綠色輪胎的需求量大。隨著新能源汽車滲透，綠色輪胎需求增多，將為白炭黑需求帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。根據(jù)數(shù)據(jù)，2022年我國(guó)白炭黑需求量約為166.4萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2024年我國(guó)白炭黑需求量達(dá)180萬(wàn)噸左右。

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三、我國(guó)白炭黑產(chǎn)能有所提升但仍以低端產(chǎn)品為主

二氧化硅行業(yè)最早發(fā)展于 20 世紀(jì) 30 年代的歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，70年代以后，隨著下游應(yīng)用領(lǐng)域的拓展，全球產(chǎn)能達(dá)到了較高水平，但是沉淀法二氧化硅此類高端應(yīng)用領(lǐng)域主要由大型跨國(guó)化工企業(yè)所主導(dǎo)。近年來(lái)，隨著技術(shù)進(jìn)步和生產(chǎn)設(shè)備性能提升，我國(guó)白炭黑產(chǎn)能有所提升。數(shù)據(jù)顯示，2022 年我國(guó)白炭黑產(chǎn)能達(dá)277 萬(wàn)噸，2015-2022年CAGR 約為 4.84%。其中，低端（制鞋及自行車胎、摩托車胎用）白炭黑產(chǎn)能占比較大，主要由于低端白炭黑技術(shù)含量較低，市場(chǎng)參與者眾多；而高端白炭黑由于生產(chǎn)技藝復(fù)雜，對(duì)生產(chǎn)設(shè)備要求較高，國(guó)內(nèi)量產(chǎn)的企業(yè)較少，產(chǎn)能占比較小。

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四、白炭黑行業(yè)集中度有待提升

沉淀法白炭黑為白炭黑主流產(chǎn)品。從市場(chǎng)集中度看，目前國(guó)內(nèi)沉淀法白炭黑生產(chǎn)廠家 53 家，而規(guī)模在 5 萬(wàn)噸以上的企業(yè)數(shù)量?jī)H 18家，數(shù)量占比約為 34%，產(chǎn)能占比約為 76%。隨著二氧化硅產(chǎn)業(yè)消費(fèi)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，技術(shù)含量低、規(guī)模較小的生產(chǎn)企業(yè)將會(huì)被淘汰，研發(fā)能力強(qiáng)、產(chǎn)品領(lǐng)先的高分散二氧化硅企業(yè)的市場(chǎng)銷量將會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，行業(yè)集中度有望提升，利好行業(yè)頭部企業(yè)。

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