我國(guó)磷礦石行業(yè)產(chǎn)量居全球首位 進(jìn)口量出現(xiàn)猛增 供需偏緊態(tài)勢(shì)或延續(xù)

磷礦石是含磷的礦石，多產(chǎn)于沉積巖，也有產(chǎn)于變質(zhì)巖和火成巖。它的化學(xué)成分因其所含雜質(zhì)或共生礦物的不同而有所差異，常見的含磷礦物包括氟磷灰石、氯磷灰石、羥磷灰石、碳磷灰石等。

1.中國(guó)磷礦石儲(chǔ)量全球第二，但整體品位不高

磷礦石具有不可再生性、不可循環(huán)利用性等特點(diǎn)，屬一次性礦產(chǎn)資源。全球磷礦石儲(chǔ)量豐富，2023年達(dá)到約740億噸，但其分布不均衡，儲(chǔ)量主要集中在摩洛哥、中國(guó)、埃及、俄羅斯等少數(shù)國(guó)家。其中，摩洛哥儲(chǔ)量占比最大，2023年達(dá)到67.57%；中國(guó)是全球第二大磷礦石儲(chǔ)量國(guó)，2023年儲(chǔ)量約38億噸，占比約為5.14%，儲(chǔ)量主要分布在云南、湖北、四川、貴州。雖然我國(guó)磷礦石儲(chǔ)量居世界第二，但整體品位不高，富礦少，90%以上均為中、低品位。據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，我國(guó)磷礦整體品位約為17%，可采儲(chǔ)量的平均品位也僅有23%，低于30%的全球平均水平。

數(shù)據(jù)來源：USGS、觀研天下整理

2.磷礦石產(chǎn)量回升，2023年國(guó)內(nèi)產(chǎn)量全球占比超4成

根據(jù)觀研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《中國(guó)磷礦石行業(yè)現(xiàn)狀深度研究與投資趨勢(shì)分析報(bào)告（2024-2031年）》顯示，由于我國(guó)磷礦石長(zhǎng)期以來存在著過度開采以及環(huán)境污染等問題，自2017年起，國(guó)家環(huán)保和限產(chǎn)等政策對(duì)磷礦石的管制逐漸趨嚴(yán), 同時(shí)通過供給側(cè)改革，淘汰磷化工落后產(chǎn)能，使得其產(chǎn)量逐年下降，2020年達(dá)到8893.3萬噸（折含P₂O₅30％），同比增長(zhǎng)4.71%；但自2021年起，磷礦石產(chǎn)量開始穩(wěn)步回升，2023年達(dá)到10530.9萬噸（折含P₂O₅30％），同比增長(zhǎng)0.54%。

數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、觀研天下整理

據(jù)悉，我國(guó)是全球磷礦石產(chǎn)量最大的國(guó)家，2023年產(chǎn)量全球占比達(dá)到40.91%，遠(yuǎn)超第二名的摩洛哥（15.91%）。從國(guó)內(nèi)來看，湖北省是我國(guó)最大的磷礦石生產(chǎn)地，2023年產(chǎn)量占比達(dá)到43.82%；其次是云南省和貴州省，分別占比25.53%和20.15%。

數(shù)據(jù)來源：USGS、觀研天下整理

數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、觀研天下整理

3.磷肥為磷礦石最大下游市場(chǎng)

磷礦石下游主要包含磷肥、黃磷、磷酸鹽和濕法磷酸等。其中，磷肥是磷礦石最大的下游需求，2023年占比約58%；其次是磷酸鹽和濕法磷酸，分別占比12%和10%。

數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)資訊、觀研天下整理

磷肥和磷酸鹽：

近年來隨著供給側(cè)改革不斷推進(jìn)和環(huán)保能耗政策趨嚴(yán)，我國(guó)磷肥產(chǎn)量呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，由2018年的1696.3萬噸下降至2022年的1522萬噸。但磷肥是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中必不可少的化肥之一，市場(chǎng)需求量大，對(duì)原材料磷礦石存在較強(qiáng)剛性需求，能為其行業(yè)發(fā)展提供有力支撐。數(shù)據(jù)顯示，近年來我國(guó)磷肥表觀需求量維持在1126-1200萬噸左右，2022年達(dá)到1204萬噸，同比增長(zhǎng)5.99%。此外，磷酸鹽主要包括飼料級(jí)磷酸鈣鹽和工業(yè)磷酸鹽。前者主要用于飼料領(lǐng)域，后者主要用于食品加工、洗滌劑、水處理等領(lǐng)域，對(duì)磷礦石需求也相對(duì)偏剛性。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

濕法磷酸：

濕法磷酸具有能源消耗和空氣污染少，相對(duì)環(huán)保等優(yōu)勢(shì)，近年來在我國(guó)“雙碳”“能耗雙控”及環(huán)保政策不斷收緊的背景下，濕法磷酸正逐步實(shí)現(xiàn)對(duì)熱法磷酸的替代，產(chǎn)量持續(xù)上升，2023年達(dá)到195萬噸，同比增長(zhǎng)35.42%，對(duì)磷礦石的需求有所增長(zhǎng)。目前，濕法磷酸在磷酸中的產(chǎn)量占比已超過熱法磷酸，占比由2019年的40%提升至2023年的69%。

數(shù)據(jù)來源：百川盈孚、觀研天下整理

此外，受益于新能源汽車和儲(chǔ)能行業(yè)的快速發(fā)展，磷酸鐵、磷酸鐵鋰等新能源材料也為磷礦石行業(yè)帶來了新的需求增量。以磷酸鐵鋰為例，近年來我國(guó)磷酸鐵鋰出貨量迅速上升，2023年達(dá)到163.8萬噸，同比增長(zhǎng)43.43%。

數(shù)據(jù)來源：EVTank、觀研天下整理

由上可見，磷礦石下游磷肥、磷酸鹽等行業(yè)對(duì)磷礦石需求偏剛性，為行業(yè)發(fā)展提供有力支撐；且濕法磷酸和磷酸鐵（鋰）等下游行業(yè)為磷礦石帶來更多需求增量。在這些因素推動(dòng)下，未來我國(guó)磷礦石需求量有望得到增長(zhǎng)。

4.磷礦石進(jìn)口量出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)

2023年，受國(guó)內(nèi)磷酸鐵（鋰）產(chǎn)能集中投產(chǎn)、磷礦安全檢查、礦山擴(kuò)建整改等眾多因素影響，磷礦石供需格局相對(duì)偏緊，部分下游企業(yè)選擇進(jìn)口磷礦石緩解供給緊張，因此帶動(dòng)其進(jìn)口量大幅增長(zhǎng)。具體來看，數(shù)據(jù)顯示，2018年-2022年我國(guó)磷礦石出口量大于進(jìn)口量，但在2023年其進(jìn)口量超過出口量，爆發(fā)式增長(zhǎng)至140.69萬噸，同比增長(zhǎng)超過400%；而出口量則下降至29.26萬噸，同比下降46.65%。未來，伴隨國(guó)內(nèi)磷礦石資源減量疊加政策限制等因素影響，預(yù)計(jì)磷礦石供應(yīng)將延續(xù)偏緊態(tài)勢(shì)，對(duì)外貿(mào)易或?qū)⒗^續(xù)以進(jìn)口為主。

數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署、觀研天下整理（WJ）