我國滌綸長絲行業(yè)基本實現(xiàn)自給自足 產(chǎn)能集中度不斷提升

前言：

在服裝、家紡等下游行業(yè)發(fā)展以及使用范圍不斷拓寬等因素推動下，近年來我國滌綸長絲產(chǎn)量和表觀消費量整體呈現(xiàn)增長態(tài)勢。目前我國滌綸長絲行業(yè)基本實現(xiàn)自給自足，2024年對外依存度僅有0.15%，不依賴進口補充。同時我國已成為全球最大滌綸長絲生產(chǎn)國，產(chǎn)量在滿足國內(nèi)需求的同時，還有部分盈余用于出口。從產(chǎn)能來看，近年來我國滌綸長絲行業(yè)處于擴能周期，產(chǎn)能穩(wěn)步上升。其新增產(chǎn)能主要來自桐昆股份、新鳳鳴、恒逸石化等頭部企業(yè)。同時伴隨頭部企業(yè)集中擴產(chǎn)和落后產(chǎn)能退出，我國滌綸長絲產(chǎn)能集中度不斷上升。

1.滌綸長絲為我國化學纖維第一大品種

根據(jù)觀研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國滌綸長絲行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析與投資前景預測報告（2025-2032年）》顯示，滌綸長絲是以精對苯二甲酸（PTA）或?qū)Ρ蕉姿岫柞ィ―MT）和乙二醇（MEG）為原料，通過酯化、縮聚反應(yīng)生成聚對苯二甲酸乙二醇酯（PET），再經(jīng)紡絲和后處理制成的合成纖維。滌綸長絲是我國應(yīng)用范圍最廣、使用量最大的化學纖維品種，2024年產(chǎn)量占化學纖維總產(chǎn)量的比重達到66.62%。

數(shù)據(jù)來源：中國化纖協(xié)會、觀研天下整理

2.滌綸長絲下游消費以服裝和家紡為主

滌綸長絲具有強度高、抗褶皺性能好、耐熱性好、容易洗滌及速干等優(yōu)點，被廣泛用于服裝和家紡等領(lǐng)域。其中，服裝為我國滌綸長絲下游最大應(yīng)用市場，2023年占比約為52%；其次為家紡，占比約為33%。

數(shù)據(jù)來源：百川盈孚、觀研天下整理

滌綸長絲下游服裝和家紡等行業(yè)與人們生活息息相關(guān)，存在較強剛性需求。我國龐大的人口基數(shù)為服裝、家紡行業(yè)發(fā)展帶來廣闊的消費空間，進而為滌綸長絲行業(yè)發(fā)展提供有力支撐。以服裝為例，目前我國服裝產(chǎn)業(yè)已形成規(guī)模龐大、結(jié)構(gòu)完備、配套齊全的產(chǎn)業(yè)體系，充分滿足不同年齡階段、收入水平、行業(yè)領(lǐng)域等各層面消費者需求。數(shù)據(jù)顯示，近年來我國規(guī)模以上企業(yè)服裝產(chǎn)量始終維持在190億件以上，2024年有所上升，達到204.62億件，同比增長5.53%；同時限額以上單位服裝類商品零售額總體維持在8800億元以上，2024年達到10716.2億元，同比增長3.51%。此外，由于性價比突出，近年來滌綸長絲對錦綸等其它纖維和棉花也表現(xiàn)出一定的替代性，在服裝、家紡等下游行業(yè)中的使用范圍不斷拓寬，為滌綸長絲行業(yè)帶來更多需求。

數(shù)據(jù)來源：中國服裝協(xié)會、觀研天下整理

數(shù)據(jù)來源：中國服裝協(xié)會、觀研天下整理

3.滌綸長絲產(chǎn)量和表觀消費量整體上升

在服裝、家紡等下游行業(yè)發(fā)展以及使用范圍不斷拓寬等因素推動下，近年來我國滌綸長絲市場需求總體穩(wěn)中有升，帶動其產(chǎn)量和表觀消費量整體呈現(xiàn)增長態(tài)勢，2024年分別達到4980萬噸和4594.25萬噸，同比分別增長10.45%和11.71%。此外，2019-2024年我國滌綸長絲產(chǎn)量年均復合增長率約為5.95%，高于化學纖維整體水平（5.11%）。

數(shù)據(jù)來源：中國化纖協(xié)會、觀研天下整理

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

4.我國滌綸長絲行業(yè)基本實現(xiàn)自給自足，出口量小幅下降

目前，我國滌綸長絲行業(yè)基本實現(xiàn)自給自足，2024年對外依存度僅有0.15%，不依賴進口補充。同時我國已成為全球最大滌綸長絲生產(chǎn)國，產(chǎn)量在滿足國內(nèi)需求的同時，還有部分盈余用于出口。數(shù)據(jù)顯示，2017-2023年我國滌綸長絲出口需求持續(xù)旺盛，出口量不斷上升；但在2024年，受去年高基數(shù)和貿(mào)易壁壘等因素影響，其出口量出現(xiàn)下滑，但仍處于393.3萬噸高位，同比小幅下降2.50%。

數(shù)據(jù)來源：中國化纖協(xié)會、觀研天下整理

5.滌綸長絲產(chǎn)能和產(chǎn)能集中度不斷上升

近年來，我國滌綸長絲行業(yè)處于擴能周期，產(chǎn)能穩(wěn)步上升，由2017年的3592萬噸增長至2023年的5423萬噸，年均復合增長率約為7.11%。根據(jù)現(xiàn)有擴產(chǎn)計劃，預計到2025年其產(chǎn)能將達到5706萬噸，較2025年增加283萬噸。

數(shù)據(jù)來源：CCFEI、觀研天下整理

近年來，我國滌綸長絲行業(yè)新增產(chǎn)能主要來自桐昆股份、新鳳鳴、恒逸石化等頭部企業(yè)。其中，桐昆股份的滌綸長絲產(chǎn)能始終位居國內(nèi)首位，2023年產(chǎn)能占比約為24.89%，比第二名的新鳳鳴（13.65%）高出11.24%。同時桐昆股份新增滌綸長絲產(chǎn)能也最多，2018-2023年共投產(chǎn)780萬噸。伴隨頭部企業(yè)集中擴產(chǎn)和落后產(chǎn)能退出，我國滌綸長絲產(chǎn)能集中度不斷上升，CR3由2018年的34.90%提升至2023年的50.41%；CR6則由2018年的48.04%上升至2023年的65.76%。未來，我國滌綸行業(yè)新增產(chǎn)能仍由桐昆股份、新鳳鳴等頭部企業(yè)主導。同時隨著環(huán)保政策趨嚴和市場競爭加劇，規(guī)模較小的企業(yè)及落后產(chǎn)能預計將逐步被市場淘汰，其產(chǎn)能集中度有望進一步上升，行業(yè)寡頭化趨勢也將愈發(fā)明顯。預計到2025年，其CR3和CR6將分別達到50.82%和66.28%。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

數(shù)據(jù)來源：CCFEI、Wind等、觀研天下整理（WJ）