一、棉紡織產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)，棉花主要用于紡織工業(yè)，少量用于醫(yī)藥、化工等行業(yè)
棉花不是花，而是果實(shí)裂開后露出的白色棉纖維。棉花簡(jiǎn)稱棉，是天然紡織纖維原料的重要組成，是重要的經(jīng)濟(jì)作物之一。根據(jù)棉花物理形態(tài)的不同，分為籽棉和皮棉。棉農(nóng)摘下的棉花叫籽棉，籽棉經(jīng)加工后去掉棉籽的棉花叫皮棉，通常說的棉花產(chǎn)量，一般都是指皮棉產(chǎn)量。根據(jù)調(diào)研及產(chǎn)業(yè)人士分享，籽棉加工成皮棉的比例統(tǒng)稱為“衣分”指標(biāo)，該比例一般在36%-42%之間，即每10噸籽棉可加工成3.6-4.2噸皮棉。
資料來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理
棉花的生長(zhǎng)期一般為5至6個(gè)月，可以劃分為播種期、苗期、花蕾期、花鈴期和吐絮期五個(gè)階段。根據(jù)地理位置的不同，棉花生長(zhǎng)周期也略有不同。每年南半球棉花上市時(shí)間一般為每年4-5月份，北半球?yàn)?0-12月份。
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棉紡織產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)，但用途單一。棉花主要用于紡織工業(yè)，少量用于醫(yī)藥、化工等行業(yè)。在棉紡織產(chǎn)業(yè)鏈中，上游指的是棉花的種植，棉農(nóng)在4月開始進(jìn)行播種，9月起進(jìn)入采摘收獲期，得到籽棉；中游指的是棉花的加工和貿(mào)易，棉農(nóng)將籽棉采收后交售給軋花廠，軋花廠進(jìn)行加工得到皮棉和棉籽，我們常說的棉花的產(chǎn)量指的就是皮棉的產(chǎn)量，棉籽作為副產(chǎn)品可以進(jìn)一步加工得到棉粕、棉油、棉短絨等等；棉花的下游指的是棉紡織品的制造、染整和輔料、服裝制造環(huán)節(jié)，通過紡紗、織造、染色、后加工、成衣生產(chǎn)等過程使纖維原料變成紡織成品，之后進(jìn)入銷售流通環(huán)節(jié)，通過各種銷售渠道使服裝、家紡等紡織品進(jìn)入終端消費(fèi)者手中。
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二、全球棉花供需穩(wěn)定，主產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量超過80%。
棉花是世界上最重要的紡織纖維之一，具有較強(qiáng)的耐用性和適應(yīng)性。全球棉花產(chǎn)業(yè)幾乎涉及到了所有經(jīng)濟(jì)體，并對(duì)世界貿(mào)易和全球經(jīng)濟(jì)具有重要影響。從棉花的供應(yīng)情況來看，隨著紡織工業(yè)發(fā)展，高品質(zhì)、綠色、環(huán)保的棉花產(chǎn)品將更受青睞，新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家需求逐漸增加。近年來，全球棉花供應(yīng)保持高位，例如巴西增產(chǎn)預(yù)期給全球棉價(jià)帶來壓力；同時(shí)，市場(chǎng)需求存在不確定性，如中國(guó)國(guó)內(nèi)下游需求疲軟等情況，影響棉花價(jià)格和產(chǎn)業(yè)發(fā)展。根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的最新全球棉花供需數(shù)據(jù)，2024/2025年度全球棉花總產(chǎn)量預(yù)估為2622.7萬噸，同比增加163.1萬噸，增幅6.63%%。巴西、美國(guó)和中國(guó)是最大生產(chǎn)國(guó)，占近一半產(chǎn)量。
消費(fèi)方面，消費(fèi)量為2524.5萬噸，同比增加35.5萬噸，增幅1.43%。全球消費(fèi)主要集中在中國(guó)和印度，越南、孟加拉、巴基斯坦等國(guó)家棉花消費(fèi)增加明顯，但美國(guó)、墨西哥棉花消費(fèi)降幅明顯。
在貿(mào)易方面，美國(guó)、巴西和中國(guó)的棉花出口量在全球占據(jù)重要地位，印度、澳大利亞、烏茲別克斯坦等國(guó)也在爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額。此外，國(guó)際棉花咨詢委員會(huì)（ICAC）報(bào)告顯示，雖面臨運(yùn)輸問題，但2024年全球棉花貿(mào)易比上年度仍增長(zhǎng)10%以上。不過，近幾個(gè)月紅海地區(qū)緊張局勢(shì)致海運(yùn)費(fèi)大幅上漲，西非到亞洲、歐洲到亞洲貿(mào)易受影響較重，還可能引發(fā)訂單推遲取消、加重通脹等問題。
庫(kù)存方面，全球棉花庫(kù)存也在持續(xù)增加，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的供應(yīng)壓力。美國(guó)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，2024/25年度全球棉花期初庫(kù)存為1614.73萬噸，期末庫(kù)存增至1696.25萬噸，環(huán)比增加34.47萬噸，同比增加81.75萬噸。中國(guó)、美國(guó)、澳大利亞和印度的庫(kù)存增加是導(dǎo)致全球庫(kù)存上升的主要原因。
2020-2025年全球棉花行業(yè)相關(guān)指標(biāo)現(xiàn)狀及預(yù)測(cè)
| 指標(biāo) | 20/21 | 21/22 | 22/23 | 23/24 | 24/25 | 同比 |
| 收獲面積（萬公頃） | 3150.60 | 3210.70 | 3171.30 | 3129.60 | 3240.50 | 3.54% |
| 期初庫(kù)存 | 1815.29 | 1571.99 | 1527.32 | 1638.56 | 1614.73 | -1.45% |
| 產(chǎn)量 | 2483 | 2491.8 | 2532.3 | 2459.6 | 2622.7 | 6.63% |
| 進(jìn)口 | 1059.2 | 935.7 | 819.7 | 958.1 | 919.8 | -4.00% |
| 總供應(yīng)量 | 5357.49 | 4999.49 | 4879.32 | 5056.26 | 5238.75 | 3.61% |
| 消費(fèi) | 2706.4 | 2525.4 | 2431.2 | 2489.0 | 2524.5 | 1.43% |
| 出口 | 1066.8 | 943.8 | 807.9 | 971.2 | 920.0 | -5.27% |
| 期末庫(kù)存 | 1650.5 | 1622.1 | 1750.9 | 1614.5 | 1696.25 | 5.06% |
| 總消費(fèi) | 5423.7 | 5091.3 | 4990 | 5074.7 | 5099.5 | 0.49% |
| 庫(kù)存消費(fèi)比 | 61% | 64% | 72% | 65% | 66% | 3.54% |
資料來源：USDA，觀研天下數(shù)據(jù)中心整理
從全球產(chǎn)區(qū)分布來看，棉花是喜溫、喜光作物，主要生長(zhǎng)在南北半球的亞熱帶及季節(jié)性干旱的熱帶地區(qū)。全球主產(chǎn)國(guó)第一方陣（印度、中國(guó)、美國(guó)）和第二方陣（巴西、巴基斯坦、烏茲別克斯坦、土耳其、澳大利亞）。其中，中國(guó)、印度、巴西、美國(guó)、巴基斯坦、澳大利亞是全球產(chǎn)棉前六的國(guó)家，占據(jù)全球產(chǎn)量的80.8%。近幾年，由于厄爾尼諾轉(zhuǎn)為中性，全球氣候條件出現(xiàn)好轉(zhuǎn)導(dǎo)致作物單產(chǎn)提升，伴隨種植機(jī)械化水平的進(jìn)一步提升，中國(guó)、美國(guó)、土耳其的棉花在近幾年種植面積并未出現(xiàn)明顯擴(kuò)張的情況下實(shí)現(xiàn)了豐產(chǎn)。此外，巴西由于玉米大豆等作物種植面積的收縮，給予了棉花種植面積的增加，進(jìn)一步推動(dòng)全球棉花的豐產(chǎn)。印度、巴基斯坦因季風(fēng)氣候等氣候問題導(dǎo)致的干旱也造成了其產(chǎn)量出現(xiàn)一定下調(diào)，但整體減幅不及其他國(guó)家增幅，全球最終表現(xiàn)為增產(chǎn)。
過去十年全球棉花產(chǎn)量變化不大，維持在2500萬噸/年左右。主要系美國(guó)、巴基斯坦和印度的產(chǎn)量停滯不前，同時(shí)美國(guó)和中國(guó)（中國(guó)單產(chǎn)高于平均水平）種植面積的下降。根據(jù)經(jīng)合組織-糧農(nóng)組織預(yù)測(cè)，未來10年，巴西有利的生產(chǎn)條件和現(xiàn)代技術(shù)的高利用率，將使其單產(chǎn)水平和種植面積繼續(xù)保持過去幾年的上升趨勢(shì)；同時(shí)，印度政府對(duì)其國(guó)內(nèi)紡織業(yè)發(fā)展的支持，使其種植面積不斷增加。這兩個(gè)國(guó)家的產(chǎn)量預(yù)計(jì)將成為影響之后全球產(chǎn)量趨勢(shì)的重要變量。
數(shù)據(jù)來源：USDA，觀研天下數(shù)據(jù)中心整理
三、中國(guó)是棉花的主產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，在世界棉花原料及產(chǎn)成品貿(mào)易中占據(jù)重要位置
（一）我國(guó)棉花供應(yīng)趨于穩(wěn)定，種植向新疆地區(qū)集中
根據(jù)觀研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《中國(guó)棉花行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析與投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告（2025-2032年）》顯示，棉花作為世界上最重要的經(jīng)濟(jì)作物之一，是紡織業(yè)的主要原料，廣泛應(yīng)用于服裝、家紡、產(chǎn)業(yè)用紡織品等領(lǐng)域。棉花產(chǎn)業(yè)是我國(guó)部分地區(qū)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的支柱性產(chǎn)業(yè)和農(nóng)民收入的重要來源。其產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)、關(guān)聯(lián)度高，在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有重要地位，是關(guān)系國(guó)計(jì)民生的重要戰(zhàn)略物資。
世界棉花看中國(guó)。我國(guó)不僅是主要的棉花生產(chǎn)國(guó)，也是最重要的棉花消費(fèi)國(guó)和紡織品服裝出口國(guó)。近幾年，中國(guó)棉花產(chǎn)量約占世界的四分之一，棉花消費(fèi)量占世界的30%，紡織品服裝出口額占世界份額30%以上。生產(chǎn)端、加工端、流通端、紡織端集體發(fā)力，讓世界看到了中國(guó)棉業(yè)發(fā)展的加速度。
從供應(yīng)來看，種植面積上，2024年，中國(guó)棉花種植面積為2838.27千公頃，同比較2023年的2788.14千公頃增加了50.13千公頃、增幅約為1.8%；與11年前（即2013年的4162.15千公頃）相比，近11年來減少了1323.88千公頃，降幅約為31.81%。
產(chǎn)量方面，2024年，中國(guó)棉花產(chǎn)量為616.4萬噸，同比較2023年的561.79萬噸增加了54.61萬噸、增幅約為9.72%；與11年前（即2013年的628.16萬噸）相比，近11年來減少了11.76萬噸、降幅約1.87%。
數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，觀研天下數(shù)據(jù)中心整理
數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，觀研天下數(shù)據(jù)中心整理
從區(qū)域分布來看，我國(guó)棉花生產(chǎn)區(qū)域主要集中在三大產(chǎn)棉區(qū)：新疆棉區(qū)、黃河流域棉區(qū)、長(zhǎng)江流域棉區(qū)——其中，新疆棉區(qū)的棉花種植面積約占我國(guó)棉花種植總面積的86.25%，產(chǎn)量占比約為92.25%，單位面積產(chǎn)量達(dá)154.85公斤/畝，明顯超過全國(guó)平均水平。從省域分布來看，2024年，“新疆、山東、湖北、湖南、河北”5個(gè)省域棉花種植面積依次位列全國(guó)前5位，種植面積均在86萬畝以上——合計(jì)達(dá)4146.6萬畝、約占全國(guó)的97.4%；棉花產(chǎn)量也依次位列全國(guó)前5位，產(chǎn)量均在7萬噸以上，2024年產(chǎn)量合計(jì)達(dá)606.1萬噸，約占全國(guó)的98.33%。
數(shù)據(jù)來源：國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，觀研天下數(shù)據(jù)中心整理
新疆是我國(guó)棉花重點(diǎn)產(chǎn)區(qū)，近年來，我國(guó)棉花種植不斷向新疆地區(qū)集中，新疆地區(qū)棉花種植面積占比不斷提升。2013-2024年間，新疆棉花種植面積連續(xù)11年保持在3000萬畝以上，產(chǎn)量連續(xù)7年保持在500萬噸以上。2024年，新疆棉花種植面積和產(chǎn)量分別為3671.85萬畝、568.6萬噸，同比分別增長(zhǎng)3.32%、11.22%。新疆下轄的14個(gè)州市地均涉及棉花規(guī)?；a(chǎn)，生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)、阿克蘇地區(qū)、喀什地區(qū)、塔城地區(qū)、巴音郭楞蒙古自治州棉花產(chǎn)量常年穩(wěn)居全區(qū)前5位。
數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，觀研天下數(shù)據(jù)中心整理
（二）中國(guó)是紡織業(yè)大國(guó)，棉花需求維持在較高水平
中國(guó)、印度、巴基斯坦、孟加拉、土耳其、越南為全球主要的六個(gè)棉花消費(fèi)國(guó)家，其消費(fèi)總量占到了全球的82%。其中中國(guó)占比最大，占全球棉花總消費(fèi)量的近三分之一。
數(shù)據(jù)來源：USDA，觀研天下數(shù)據(jù)中心整理
從中國(guó)需求來看，紡織行業(yè)是棉花的主要需求領(lǐng)域。紡織行業(yè)是一個(gè)歷史悠久的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，它是人類文明進(jìn)步的重要標(biāo)志之一。隨著科技和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，紡織行業(yè)也在不斷變革和發(fā)展。一直以來，我國(guó)紡織工業(yè)都具有明顯的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)與發(fā)展優(yōu)勢(shì)，在全球紡織業(yè)中占據(jù)著龍頭地位，不僅是生產(chǎn)規(guī)模最大的國(guó)家，也是產(chǎn)業(yè)鏈最完整、門類最齊全的國(guó)家。
從紡織業(yè)產(chǎn)業(yè)規(guī)模來看，近年來，我國(guó)紡織業(yè)規(guī)模整體維持較高水平，規(guī)模以上紡織企業(yè)維持在4.5萬億元以上。2024年，我國(guó)擁有3.8萬戶規(guī)模以上紡織企業(yè)，產(chǎn)能利用率為78.5%，工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)4.4%，營(yíng)業(yè)收入49532.1億元，同比增長(zhǎng)4.0%；利潤(rùn)總額1938.8億元，同比增長(zhǎng)7.5%。規(guī)模以上紡織企業(yè)紗、布、服裝、化纖產(chǎn)量分別同比增長(zhǎng)1.3%、2.2%、4.2%、9.7%。
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在棉花消費(fèi)方面，在全球需求收縮和預(yù)期轉(zhuǎn)弱的大背景下，2024 年國(guó)內(nèi)棉紡織行業(yè)運(yùn)行總體偏弱，內(nèi)需明顯不足，紡織品服裝出口增幅有限，棉花需求增長(zhǎng)不及預(yù)期。截至2024/25年度，我國(guó)棉花消費(fèi)量為816.4萬噸，同比下降了2.59%。雖然近年來需求出現(xiàn)整體放緩，但是我國(guó)棉花消費(fèi)量維持在較高水平。中國(guó)紡織業(yè)規(guī)模龐大，是全球重要的紡織品生產(chǎn)和出口國(guó)，對(duì)棉花有著持續(xù)且大量的基礎(chǔ)需求。預(yù)計(jì)隨著紡織業(yè)產(chǎn)能利用率的提升和生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，對(duì)棉花的需求總量也相應(yīng)增加。
數(shù)據(jù)來源：USDA，觀研天下數(shù)據(jù)中心整理（wys）
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