大尺寸、AI和折疊屏成新增長點(diǎn) 我國面板行業(yè)迎市場機(jī)遇 誰將受益？

1、定義

根據(jù)觀研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《中國面板行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀研究與投資前景分析報(bào)告（2024-2031年）》顯示，面板產(chǎn)業(yè)主要是指用于電視、臺式電腦、筆記本和手機(jī)等電子設(shè)備的顯示面板產(chǎn)業(yè)。如今已經(jīng)是信息的時代，信息顯示技術(shù)在人們社會活動和日常生活中的重要性日益劇增，人類信息的獲取80%來自視覺，各種信息系統(tǒng)終端設(shè)備與人之間的交互都需要通過信息顯示來實(shí)現(xiàn)。

面板產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為光電產(chǎn)業(yè)的龍頭，在信息產(chǎn)業(yè)中僅次于微電子行業(yè)，成為了最重要的產(chǎn)業(yè)之一。顯示面板產(chǎn)品主要有液晶面板(LCD)、等離子面板和有機(jī)發(fā)光二極管面板(OLED)。目前，等離子面板由于厚度大、分辨率低、價格高等因素，已經(jīng)完全退出市場。

中國面板行業(yè)產(chǎn)品分類

資料來源：觀研天下整理

2、政策支持面板集群建設(shè)

面板是液晶顯示器的主要組件。近年來，為了促進(jìn)面板行業(yè)的發(fā)展，我國陸續(xù)發(fā)布了許多政策，如2023年國家工業(yè)和信息化部、財(cái)政部發(fā)布的《關(guān)于印發(fā)電子信息制造業(yè)2023-2024年穩(wěn)增長行動方案的通知》中提出面向新型智能終端、文化、旅游、景觀、商顯等領(lǐng)域，推動AMOLED、Micro-LED、3D顯示、激光顯示等擴(kuò)大應(yīng)用，支持液晶面板、電子紙等加快無紙化替代應(yīng)用。

我國面板行業(yè)相關(guān)政策

資料來源：觀研天下整理

3、面板行業(yè)增量凸顯：大尺寸、AI和折疊屏

除了政策促進(jìn)外，我國面板行業(yè)需求側(cè)變革也帶來新的市場增長機(jī)會。

一是：電視面板及整機(jī)的大尺寸化趨勢強(qiáng)勁，為行業(yè)出貨面積增長提供新驅(qū)動力。對面板廠商而言，推動大尺寸化是保住利潤的最佳產(chǎn)能去化方式；對電視廠商而言，大尺寸產(chǎn)品可以更好的搭載高刷新率、8K等高端技術(shù)，有利于廠商打造高盈利性產(chǎn)品；對終端消費(fèi)者而言，通過超大巨幕來滿足更強(qiáng)烈的感官體驗(yàn)的家庭影院式需求在與日俱增。數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，全球液晶電視面板的平均尺寸提升到49.6英寸，與2023年同期相比增加1.6英寸，并且預(yù)計(jì)接下來面板市場的平均出貨尺寸還將呈螺旋式上升，將為面板行業(yè)帶來更多想象空間。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

除大尺寸面板之外，AIPC、手機(jī)等中小尺寸面板市場潛力強(qiáng)勢釋放。生成式AI在辦公、學(xué)習(xí)等生活服務(wù)場景落地，不斷為用戶帶來效率提升，形成新一輪的”生產(chǎn)力升級”。在顯示領(lǐng)域，AI技術(shù)應(yīng)用能夠提升視覺內(nèi)容的生成與能力優(yōu)化，為用戶帶來更豐富、沉浸式的視覺體驗(yàn)，所以顯示技術(shù)的未來革命也已經(jīng)到來。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2024年，第二季度AIPC出貨量達(dá)到880萬臺，占PC總出貨量的14%，預(yù)計(jì)2026年AIPC在Windows PC市場的份額將達(dá)到50%；同時，AI PC在中國PC市場中新機(jī)裝配比例將在未來幾年內(nèi)快速攀升，2024年達(dá)到54.7%，成為PC市場主流。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

在手機(jī)端，目前，蘋果、華為、小米等主流廠商均推出AI手機(jī)。數(shù)據(jù)顯示，隨著越來越多旗艦手機(jī)內(nèi)置GenAI功能，截止2024年底，GenAI智能手機(jī)將激增344%，占據(jù)18%的市場份額。而隨著各大手機(jī)品牌將生成式AI能力作為中高端產(chǎn)品升級的突破點(diǎn)，加速生成式AI手機(jī)市場滲透，行業(yè)將進(jìn)入快速增長賽道。其中，旗艦機(jī)型將成為AI手機(jī)發(fā)展初期的重要增長動力，預(yù)計(jì)2027年AI手機(jī)市場滲透率超過50%，達(dá)1.5億臺。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

AI之外，折疊市場也正在崛起。近些年來，隨著人們對手機(jī)等電子設(shè)備使用時間增長，對舒適的護(hù)眼與邊界的操控要求也越來越高，而折疊屏手機(jī)通過硬件形態(tài)的改變，具有更大可攜帶屏幕交互，為面板行業(yè)帶來新的增長動能。

目前，小米、華為等頭部國產(chǎn)手機(jī)廠商相繼推出折疊機(jī)型，其中華為發(fā)布的三折疊屏手機(jī)Mate XT標(biāo)志著折疊屏手機(jī)市場實(shí)現(xiàn)從二折到三折的量產(chǎn)突破，也驗(yàn)證折疊形態(tài)的可拓展性和市場空間。有資料顯示，預(yù)計(jì)2024年中國折疊屏手機(jī)市場出貨量約為1068萬臺，同比增長52.4%；2028年市場出貨量將會超過1700萬臺，五年復(fù)合增長率達(dá)到19.8%。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

4、趨勢之下，誰將受益？

綜上所述，在需求側(cè)持續(xù)變革和政策支持趨勢下，面板廠商誰將受益？

在更優(yōu)的行業(yè)格局和更穩(wěn)定的發(fā)展階段中，龍頭公司會掌握更多話語權(quán)。龍頭公司能憑借規(guī)模和技術(shù)優(yōu)勢吸收更多行業(yè)增量；會更受益于下游標(biāo)桿客戶的創(chuàng)新和突破；而公司規(guī)模所對應(yīng)的經(jīng)營提效空間和資本利用空間，也更有利于頭部廠商釋放新的利潤。

面板行業(yè)主要增長動力來自大尺寸化趨勢推動出貨面積的增長。隨著大尺寸化帶來的增量，為中國大陸廠商帶來市場新機(jī)遇。以TCL科技為例，大尺寸面板是TCL科技的強(qiáng)勢領(lǐng)域，2024年上半年，TCL科技電視面板業(yè)務(wù)55寸及以上尺寸產(chǎn)品面積占比提升至81%，65寸及以上產(chǎn)品面積占比55%，平均尺寸同比增長1.2寸。

值得注意的是，2024年大尺寸面板的價格未回到2021年高點(diǎn)，但面板廠商卻已經(jīng)轉(zhuǎn)向盈利。數(shù)據(jù)顯示，2024年1-7月間各主流尺寸電視面板價格漲幅在10%左右，由此推動Q2季面板廠商盈利能力全線大增，其中：TCL科技面板業(yè)務(wù)當(dāng)季實(shí)現(xiàn)凈利潤21.57億元，環(huán)比增長超300%；京東方Q2季凈利潤也達(dá)到13億元，同比增長166%。

同時，下游標(biāo)桿客戶密集布局AI硬件和折疊屏產(chǎn)品，頭部面板廠商的中小尺寸業(yè)務(wù)也會明顯受益。例如，TCL華星與聯(lián)想、戴爾等重點(diǎn)客戶保持緊密合作，聯(lián)想AIPC和AI手機(jī)均由TCL華星供屏；TCL華星的手機(jī)面板客戶亦已經(jīng)覆蓋小米、vivo、OPPO等重點(diǎn)品牌，其中以小米14Ultra為代表的小米14系列，及MixFlip的內(nèi)外屏均由TCL華星獨(dú)供。

此外，技術(shù)不斷創(chuàng)新，也面板行業(yè)發(fā)展核心動力。目前，TCL科技在MiniLED背光及直顯、柔性O(shè)LED的折疊、LTPO、Pol-Less、FIAA極窄邊框等新技術(shù)達(dá)到行業(yè)水準(zhǔn)；代表下一代顯示技術(shù)的印刷OLED產(chǎn)線也將量產(chǎn)。

如今，隨著自動化、智能化技術(shù)在B端落地，也顛覆面板業(yè)成本結(jié)構(gòu)。比如，TCL華星將AI工業(yè)視覺檢測系統(tǒng)落地產(chǎn)品檢測環(huán)節(jié)，該系統(tǒng)能夠準(zhǔn)確識別液晶面板表面的微小瑕疵，識別準(zhǔn)確率提升12%、檢測效率提升4倍、人效提升500%。而其旗下的TCL中環(huán)利用自動化設(shè)備和智能化手段建設(shè)“黑燈工廠”，讓生產(chǎn)、運(yùn)輸、檢測等都無需人工操作，整個生產(chǎn)線自動運(yùn)作，人效得到顯著提升。

這也從反映出，我國面板行業(yè)已從過度競爭走向集中和理性，以TCL科技為代表的龍頭企業(yè)，將在行業(yè)邏輯改變后進(jìn)一步擴(kuò)大優(yōu)勢。（WYD）